Percebi um padrão interessante nos mercados de previsões, que está a tornar-se cada vez mais problemático. Na Polymarket ocorreu uma situação que mostra claramente por que os reguladores começaram a prestar atenção aos insiders no ecossistema cripto.

Seis contas fizeram apostas sobre um ataque dos EUA ao Irã a 28 de fevereiro e ganharam cerca de 1,2 milhões de dólares. Analistas de blockchain da Bubblemaps rastrearam que essas carteiras foram abastecidas literalmente 24 horas antes do evento, e depois adquiriram posições algumas horas antes das notícias sobre as explosões. Após isso, as contas simplesmente ficaram inativas — nenhuma outra atividade. Uma delas comprou mais de 560 mil ações a 10,8 centavos e ganhou quase 560 mil dólares quando o mercado fechou a um dólar.

Este não é o primeiro caso. Na plataforma concorrente Kalshi, já suspenderam e multaram usuários por esse motivo. A situação com um funcionário do show MrBeast, que negociava com base em informações sobre os resultados, é especialmente engraçada. A Kalshi realizou cerca de 200 investigações e atualmente conduz mais de uma dezena de verificações ativas. Um trader foi desqualificado por dois anos e multado em mais de 20 mil dólares.

Um exemplo ainda mais louco aconteceu recentemente. Quando o especialista em blockchain ZachXBT insinuou que estava preparando uma investigação sobre uma plataforma de criptomoedas, na Polymarket imediatamente criaram um contrato onde era preciso adivinhar qual empresa estava sob investigação. Acontece que 12 carteiras estavam apostando ativamente na resposta correta antes mesmo da publicação dos resultados. Ou seja, insiders estavam negociando até mesmo no mercado criado especificamente para pegar insiders.

A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities emitiu um aviso de que tal atividade pode violar a legislação americana. O presidente afirmou que as bolsas são a primeira linha de defesa. É claro que os reguladores levam isso a sério.

Enquanto tudo isso é investigado, os mercados continuam reagindo aos eventos. Após os ataques de fevereiro, o preço do bitcoin caiu, e os futuros de petróleo subiram. Atualmente, o bitcoin mantém-se na faixa de 74 mil dólares, tentando ultrapassar os 76 mil, mas ainda sem sucesso. As apostas de financiamento em contratos perpétuos permanecem negativas há 46 dias, o que indica um sentimento de baixa, apesar do aumento do interesse aberto.

Essa situação mostra que os mercados de previsões não são apenas entretenimento. Quando há centenas de milhões em jogo, surgem pessoas prontas a usar vantagens informacionais. Os reguladores são obrigados a colocar ordem, mas a brincadeira de gato e rato está apenas começando.