Falando de investimentos e negociações, a frase de Buffett que a maioria das pessoas deve ter ouvido é: "Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso; quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo." Parece simples, mas na prática do mercado, quantas pessoas realmente conseguem fazer isso?

Já vi traders caírem na mesma armadilha muitas vezes. No dia anterior, ganham um pouco de dinheiro e querem sair logo, com medo de perder os lucros, e aí o mercado dispara, deixando-os com uma grande parte do ganho na mesa; no dia seguinte, eles não querem mais sair, querem que o lucro corra mais, e aí o mercado vira, e o lucro desaparece. Depois começam a se culpar, dizendo que a ganância humana os prejudicou. Na verdade, essa luta interna todos já passaram por ela, o problema é que a maioria nunca pensa claramente: quando é hora de sair, quando é hora de manter a posição.

Observei alguns traders que fracassaram e eles geralmente apresentam quatro comportamentos típicos. Primeiro, eles entram e saem rapidamente, cortando perdas cedo e realizando lucros cedo demais — isso é o medo agindo, medo de perder o lucro ou de admitir a perda, então eles saem ao menor sinal de movimento. Outros vão para o extremo oposto: quando perdem, aumentam a posição contra a tendência, apostando na reversão, com a esperança de que o mercado volte a favor, mas acabam perdendo ainda mais. Os outros dois comportamentos são manifestações de ganância: seguir cegamente a alta ou a baixa, ou operar com posições pesadas, parecendo ganhar algumas vezes, mas na maioria das vezes é só sorte, e no final o mercado ensina a lição.

Por que isso acontece? Simplificando, porque não há um sistema de negociação, tudo depende do feeling e das emoções. Se você tiver uma lógica de negociação clara, com regras bem definidas para entrada e saída, uma gestão de capital planejada e rigorosa, e a cumprir tudo sem concessões, então você pode lentamente superar essas fraquezas humanas. Quando os outros estão com medo, você, por ter um sistema, consegue manter a racionalidade; quando os outros estão gananciosos e comprando na alta, você consegue agir com calma, seguindo as regras.

Curiosamente, a sociedade humana evoluiu desde a civilização agrícola até a revolução industrial e agora na era da informação, mas a natureza humana não mudou nesses milhares de anos. No entanto, indivíduos diferentes evoluem: traders profissionais, através da prática e reflexão, superaram o medo e a ganância, evoluindo a si mesmos. A maioria dos investidores de varejo e iniciantes, porém, fica presa nesse ciclo para sempre.

Minha sugestão é: já que é difícil mudar a natureza humana, use ferramentas e regras para se limitar. Respeite o mercado, analise racionalmente, e continue aprimorando seu entendimento de negociação dentro de um escopo que você conhece e controla. Assim, você poderá realmente passar de participante do mercado a vencedor.