Após a tensão geopolítica no início da semana, os mercados estabilizaram-se relativamente, mas o mercado de títulos ainda parece estar preocupado.

O Bitcoin teve um percurso interessante esta semana. Na segunda-feira, quando as notícias de conflito entre Irã e Israel fizeram os preços do petróleo subir rapidamente, o BTC também sofreu pressão de venda e caiu até aos 65 mil dólares. No entanto, após os sinais de intervenção rápida dos EUA, os mercados acalmaram-se. Agora, o BTC está a ser negociado a cerca de 73 mil dólares, tendo recuperado aproximadamente 8-10% na semana. Os mercados de ações também começaram a recuperar após atingirem um mínimo na terça-feira.

Mas a parte interessante é que o mercado de títulos ainda mantém a sua preocupação. Os rendimentos a 10 anos subiram de 3,93% para 4,15%, e os rendimentos a 2 anos quase atingiram 3,60%. O que isto significa? Os investidores estão a reavaliar o risco de inflação e não acreditam que o Fed irá cortar as taxas de juro. Há preocupações de que os choques energéticos causados pelos conflitos possam criar pressões inflacionárias a longo prazo. De acordo com os contratos futuros de fundos do Fed na CME, a probabilidade de duas reduções de 25 pontos base este ano caiu de 80% para abaixo de 50%.

No lado técnico, também há alguns desenvolvimentos. Os dados económicos dos EUA continuam fortes. Na terça-feira, o índice ISM de serviços subiu para 56,1, e o relatório de emprego da ADP mostrou a criação de 63 mil empregos, o valor mais forte desde julho de 2025. Isto apoia a ideia de que o Fed pode afastar-se de cortes nas taxas de juro.

Outro ponto de destaque: apesar de a SpaceX ter reportado um prejuízo de cerca de 5 mil milhões de dólares em 2025, a Coinbase Prime mantém cerca de 8.285 bitcoins, avaliados em aproximadamente 603 milhões de dólares. O aumento das posições de investidores institucionais em criptoativos envia um sinal interessante. Especialmente, quando comparado com alternativas de investimento como os 20 milhões de juros, isto demonstra a confiança do setor institucional nos ativos digitais.

Na sexta-feira, será divulgado o relatório de emprego não agrícola, que pode criar nova volatilidade. Se os dados superarem as expectativas, os rendimentos dos títulos podem subir ainda mais, pressionando o mercado de criptomoedas e ações. Atualmente, parece que os mercados já estão a precificar o risco geopolítico, mas ainda podemos não ter visto o impacto real dos choques energéticos.