Acabei de notar algo interessante no mercado neste momento. A Nvidia atingiu aquele marco histórico de $5 triliões, e honestamente isso fez-me pensar em quais outras ações de mega-cap tech poderiam juntar-se a esse clube até 2030. Na verdade, há um argumento bastante sólido para pelo menos mais quatro empresas fazerem esse salto nos próximos anos.

Vamos começar pelas óbvias. Microsoft e Alphabet estão basicamente na mira para isso. A Microsoft já está a $3,7 trilhões, então só precisa de um aumento de 35% para atingir $5 triliões. Quando olhas para os números do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2025, o EPS diluído cresceu 13% ano a ano, enquanto a receita subiu 18%. Isso é um percurso de crescimento sólido. A Alphabet está numa posição quase igual, avaliada atualmente em cerca de $3,4 trilhões e precisando de apenas um ganho de 45%. O seu terceiro trimestre mostrou um crescimento de 16% na receita e um aumento de 35% no EPS, portanto, estão claramente no caminho certo também.

Agora, aqui é onde fica interessante. A Apple já é a segunda maior empresa, com aproximadamente $4 triliões, mas aqui está o ponto — ela é muito mais cara do que as outras, sem oferecer a mesma história de crescimento. O EPS cresceu apenas 13% numa base ajustada e a receita mal se moveu, com 8%. Além disso, sejamos honestos, a Apple meio que deixou a desejar na IA. Os recursos de inteligência deles não incendiaram o mundo comparado ao que os concorrentes Android estão a lançar. Isso pode tornar-se um problema no futuro. Então, sim, a Apple provavelmente chegará a $5 triliões até 2030, mas pode levar mais tempo do que as pessoas esperam.

Depois, há a Amazon. Atualmente avaliada em $2,6 trilhões, então precisa de um aumento de 93% para atingir essa meta de $5 triliões. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe sobre a Amazon — ela não é mais apenas uma jogada de comércio eletrónico. A AWS é onde está a ação de verdade. Essa divisão de computação em nuvem está a arrasar com cargas de trabalho tradicionais e de IA. Acabaram de relatar uma reaccelerada no crescimento no terceiro trimestre, com aumentos de 20% na receita ano a ano. A parte chave? A AWS gera a maior parte dos lucros operacionais reais da Amazon. Portanto, isto não é apenas uma história de crescimento de receita, é uma história de crescimento de lucros. À medida que negócios de maior margem, como a AWS e publicidade, aumentam, os lucros seguirão. Sim, a Amazon está a gastar bastante na construção de infraestrutura de IA, mas assim que essa capacidade estiver consolidada, esses fluxos de caixa podem começar a retornar aos acionistas. Esse tipo de impulso deve levá-los ao limiar de $5 triliões antes do final de 2030, embora possa levar os cinco anos completos.

A construção de infraestrutura de IA é realmente o fio condutor aqui. Empresas posicionadas nesse espaço são as que provavelmente verão os maiores movimentos. Essa narrativa de ações de crescimento futuro até 2030 realmente depende de quem captura melhor essa oportunidade de IA nos próximos anos.