Bom negócio na American Express

A Amex e eu recuamos até 1998, quando eu crescia no mundo dos cartões bancários, a aprender as maravilhas de transportar dívida rotativa. Mas eu aspirava a ter um cartão da American Express, em particular o “green card” deles. O modelo de negócio era diferente do Mastercard e do Visa na minha carteira.  Ele mudou a minha forma de pensar: em vez de transportar um saldo no meu cartão, passaria a gastar apenas o que eu podia pagar, pagando na íntegra por mês.

Agora já podes ter rotação na Amex, mas a disciplina ficou gravada no meu orçamento durante anos, e por isso, eu penso sempre em dizer “obrigado”.

Poder de permanência

Nos últimos anos, tem acontecido tanta coisa na American Express. Steve Squeri tornou-se CEO em 2018 depois de Ken Chenault se reformar. Se a indústria de pagamentos alguma vez tivesse um “Hall of Fame”, o Chenault estaria bem no topo da lista. Entre outras coisas, ele cunhou a palavra “spendcentric” para ilustrar que a estratégia da American Express era construir relações de crédito com base em taxas transacionais, que eram menos arriscadas do que as estratégias bancárias que geravam receitas com base em juros indexados ao risco.

Na sua carta aos acionistas, datada de ontem, Squeri enumera seis temas na sua revisão anual:

• 72 mil milhões em receitas

• 12,4 milhões de cartões proprietários adquiridos

• 70% das contas recém-adquiridas a pagar taxas

• 30 trimestres consecutivos de crescimento de receitas de taxas líquidas de cartão de dois dígitos

• 170 milhões de localizações de aceitação de comerciantes

• 65% das aquisições de contas de consumidores provenientes de millennials e da Geração Z

E a qualidade do crédito tem sido sempre uma constante. Abordámos isto na revisão anual da Javelin sobre os testes de stress do Dodd-Frank. Entre 16 das principais empresas de serviços financeiros, as taxas potenciais de perda da American Express sob condições financeiras severamente pressionadas foram projetadas em apenas 9,7%, face à média de todos os bancos de 16,9%.

Um novo cartão de negócio na mistura

Num anúncio separado, a American Express lançou uma nova linha de cartões de crédito para empresas sob a alcunha de Graphite Business Cash Unlimited. A Graphite irá alinhar com a linha de produtos de cartões de negócio da Amex, que inclui Business Green, Gold e Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business e Hilton Business.

Achamos que a Graphite também vai ser uma vencedora. Fique atento ao próximo relatório da Javelin sobre o mercado de cartões de crédito para pequenas empresas, previsto para julho de 2026. O Javelin Card Bench está atualmente em funcionamento no mercado canadiano, e verificamos que a entidade emissora está a enfrentar-se de forma agressiva com os principais emissores canadianos de cartões para pequenas empresas, como BMO, CIBC, TD e Scotiabank. O Card Bench tem uma versão beta para cartões para pequenas empresas nos EUA, e em breve irá integrar a Graphite no acompanhamento de 74 cartões para pequenas empresas emitidos por 20 emissores, variando entre American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo e US Bank, além de emissores mais pequenos como 5/3, Huntington, Regions e Truist.

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