O sentimento de pânico diminui, o valor de alocação no setor do ouro regressa gradualmente, e o ETF de ações de ouro Guotai (517400) registou entradas líquidas de fundos consecutivamente por 3 dias

Acalmar as emoções de pânico, o valor da alocação no sector do ouro vai-se retomando gradualmente. Quanto aos fluxos de fundos, o ETF de acções de ouro da Cathay (517400) recebeu entradas líquidas de capital de forma consecutiva durante 3 dias.

Segundo entidades relevantes, em termos de liquidez, na semana passada, em estado de pânico no mercado, o ouro sofreu um choque de liquidez de carácter temporário; contudo, uma queda rápida liderada pela liquidez normalmente não é sustentável. Assim que as emoções de pânico do mercado se atenuarem na margem e a pressão de liquidez for aliviada, o valor de alocação do ouro deverá regressar gradualmente, voltando a tornar-se um refúgio para o capital.

Quanto ao desempenho no futuro, no curto prazo, o preço do ouro ainda enfrenta a influência das emoções de “negociação” provocadas por múltiplos factores macroeconómicos, podendo manter uma tendência de consolidação; mas no médio e longo prazo, factores como défice orçamental, tensões geopolíticas e preocupações com a política monetária continuam a apoiar a procura por ouro. A margem de actuação para o aperto da Reserva Federal poderá ser inferior ao previsto pelo mercado; a linha vermelha de sustentabilidade da dívida dos EUA e o enfraquecimento da dinâmica endógena da economia limitam o espaço para novas subidas de taxas. Além disso, se os preços da energia continuarem a manter-se em níveis elevados, o cenário de dificuldades da recessão poderá ultrapassar as preocupações com as expectativas de inflação, levando a Reserva Federal a voltar a adoptar uma postura mais “dovish”, o que trará suporte ao preço do ouro.

No curto prazo, devido à tríplice pressão exercida pela consolidação das expectativas de taxas elevadas, pelo choque do preço do petróleo e pelo aperto da liquidez, o ouro apresentou uma queda e, depois, uma recuperação; mas a lógica de médio e longo prazo é sólida: a compra contínua de ouro pelos bancos centrais, a aceleração da desdolarização e a prolongada escalada de conflitos geopolíticos elevam as expectativas de estagflação. Em simultâneo, como o preço do ouro já recuou significativamente, no curto prazo pode ser possível posicionar-se comprando a preços mais baixos, enquanto no médio e longo prazo a alocação é firme. Acompanhe os produtos relacionados:

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