A economia dos EUA criou 178.000 empregos em março e o Bitcoin mal se moveu. Essa reação diz tudo sobre onde está o mercado neste momento.

Wall Street esperava 59.000 empregos. O número real foi de 178.000. Isso é três vezes a previsão. Normalmente, uma surpresa tão grande faz os ativos de risco entrarem em queda livre, porque empregos fortes significam que o Fed manterá uma postura hawkish por mais tempo. Em vez disso, o Bitcoin está a $67.256, com alta de 0,58% no dia. Fear and Greed em 11, medo extremo, mas sem crash.

Aqui está a parte que vale a pena prestar atenção. Desses 178.000 empregos, 76.000 vieram apenas do setor de saúde. Esse pico aconteceu porque os enfermeiros da Kaiser Permanente, que estavam em greve em fevereiro, voltaram ao trabalho em março. Tirando isso, o quadro subjacente de empregos é muito mais fraco do que o título sugere. O crescimento salarial também desacelerou, caindo de 3,8% para 3,5% ao ano. O Fed vê além do número principal. Os mercados agora precificam uma probabilidade de 77,5% de o Fed manter a política até o final de 2026. Uma subida de juros até o final do ano está com chances de 13%.

Cripto não está reagindo à surpresa de empregos porque ela não representa força real. É uma reversão pontual de greve. A média de quatro meses até março é de cerca de 47.000 empregos por mês. Isso indica um mercado de trabalho fraco, não forte.

Bitcoin mantendo-se em $67.000 com Fear and Greed em 11, enquanto o macro joga tudo nele, é ou acumulação silenciosa ou venda exausta. O próximo teste real é o FOMC de 28 de abril e o relatório de empregos de maio, que será o primeiro a captar o impacto real das tarifas.

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