Wintermute: A energia acumulada no mercado de criptomoedas ainda não gerou consenso, e a direção será determinada pelo ponto de gatilho

Notícias ME: mensagem, a 31 de março (UTC+8), a Wintermute publicou que a janela de alívio das tensões, com a duração de quatro semanas, está prestes a terminar, mas o problema continua sem sinais de resolução. O preço do petróleo Brent está acima de 112 dólares, o Estreito de Ormuz está, na prática, encerrado e a probabilidade de subida das taxas de juro continua a aumentar. O limite macro dos ativos de risco está abaixo do de um mês antes, o que dificulta a manutenção contínua do preço do Bitcoin acima dos 70.000 dólares. O vencimento de 27 de março não só eliminou 14 mil milhões de dólares em exposição ao risco, como também removeu os fluxos de fundos de cobertura em delta que anteriormente tinham feito o preço à vista oscilar em torno de uma faixa de preços de exercício-chave. Na ausência dessa estrutura de suporte fornecida por ordens de compra e venda passivas, o mercado torna-se mais propenso a apresentar uma tendência unilateral devido à redução dos fluxos de fundos. Além disso, os fluxos de fundos negativos dos ETFs sobre Bitcoin e Ethereum, bem como o facto de as taxas de alavancagem dos contratos perpétuos, embora elevadas, não terem uma direção clara num período de baixa volatilidade, significam que tal configuração de mercado não evoluirá lentamente; antes, vai explodir de forma súbita. Se houver progresso credível nas frentes diplomáticas e se o preço do petróleo recuar para cerca de 100 dólares, os vendidos enfrentarão o risco de serem forçados a recomprar, e o preço do Bitcoin poderá recuperar para a faixa de 70.000 a 74.000 dólares. Se o alívio das tensões se mantiver, o nível de resistência de 74.000 dólares poderá ser testado. Pelo contrário, se as tensões escalarem ainda mais e o petróleo for empurrado para 120 dólares, o preço do Bitcoin poderá cair para perto dos 60.000 dólares; se o comportamento do ciclo for semelhante, é até possível que caia para a faixa de 50.000 a 55.000 dólares. O mais importante é que, aqui, o problema de direção é secundário em relação à própria configuração do mercado. A taxa de alavancagem dos contratos perpétuos é mais alta; a taxa de financiamento oscila no intervalo mais estreito desde que há registo; e a volatilidade da volatilidade está a comprimir-se. Independentemente de o catalisador atuar em qualquer direção, a estrutura do mercado indica que a amplitude das oscilações de preços geradas ficará muito acima do nível atualmente refletido no preço de mercado dos contratos à vista, dos contratos perpétuos e das opções. (Fonte: Foresight News)