Você conhece aquela sensação quando uma história é tão perfeitamente absurda que quase parece ficcional? Bem, deixe-me guiá-lo por um dos capítulos mais estranhos da história moderna da tecnologia, e por que ainda importa hoje.

Neste momento, numa cela de prisão federal, Sam Bankman-Fried cumpre uma sentença de 25 anos por um dos maiores casos de fraude em criptomoedas. Enquanto isso, a empresa na qual investiu com depósitos de clientes roubados está avaliada em mais de $380 bilhões e molda literalmente a política do Pentágono sobre armas de IA. Isso não é exagero — estamos a falar da Anthropic, que acabou de fechar uma ronda Série G de $30 bilhões em fevereiro de 2026. O modelo Claude da empresa está implantado em agências de inteligência dos EUA e operações militares. E, em algum lugar nos processos de falência, há uma participação de 8% que SBF adquiriu em abril de 2022 por $500 milhões, que teoricamente valeria mais de $30 bilhões hoje, se não estivesse congelada em liquidação.

Isso representa um retorno de 60x. Na história do capital de risco, isso é absolutamente de elite.

Mas aqui é o que realmente me impressiona nesta história: não se trata realmente de um génio de investimentos ou mesmo de sorte. Trata-se de um ecossistema muito específico, uma filosofia, e de como a mesma lógica subjacente pode levar uma pessoa a construir uma empresa de IA de $380 bilhões e outra a uma prisão federal.

Deixe-me levá-lo de volta ao São Francisco do meio dos anos 2010. Havia um círculo fechado de pessoas — mesma habitação partilhada, mesmas festas, mesma lista de leitura. Todos acreditavam em algo chamado Altruísmo Eficaz. A proposta básica é elegante: a caridade não deve basear-se em sentimentos; deve basear-se em matemática. Cada dólar deve fluir para aquilo que maximiza matematicamente o bem no mundo. E uma parte significativa deste movimento tornou-se obcecada por um risco existencial específico: inteligência artificial descontrolada.

Dario Amodei, que viria a ser CEO da Anthropic, estava profundamente inserido neste mundo. Foi a 43ª pessoa a assinar o compromisso Giving What We Can, comprometendo-se a doar pelo menos 10% da sua renda. Vivia num apartamento partilhado com Holden Karnofsky, cofundador da GiveWell e da Open Philanthropy — basicamente um dos mais influentes arrecadadores de fundos de todo o movimento EA. O terceiro colega de casa era Paul Christiano, um investigador-chave na área de alinhamento de IA. Tanto Dario como Paul eram conselheiros técnicos da Open Philanthropy na altura. Mais tarde, Karnofsky casou com a irmã de Dario e todos viveram juntos por um tempo.

Não era apenas um grupo de amigos. Era a rede central de um movimento.

A estrutura de governação da Anthropic revela tudo sobre o quão profundo isto ia. O Long-Term Benefit Trust — o órgão de governação mais importante da empresa — tem quatro membros. Três deles vêm diretamente do ecossistema EA: Neil Buddy Shah (ex-diretor-geral da GiveWell), Zach Robinson (CEO do Center for Effective Altruism), e Kanika Bahl (CEO da Evidence Action). O financiamento inicial? Quase inteiramente de dinheiro alinhado com a EA. Dustin Moskovitz (cofundador do Facebook), Jaan Tallinn (cofundador do Skype), e sim, SBF — os três maiores financiadores na história da EA, todos se tornaram investidores iniciais na Anthropic.

Então, como é que o SBF realmente descobriu a Anthropic? Não foi por algum insight de mercado brilhante. Foi literalmente dinheiro a fluir dentro de uma rede em direção a projetos que essa rede tinha definido como importantes. Dinheiro da EA indo para problemas da EA, resolvidos por pessoas da EA.

Agora, o SBF operava sob uma filosofia específica da EA chamada "ganhar para doar". Saiu da Jane Street, uma firma de quant de Wall Street, para entrar no mundo das criptomoedas. A sua proposta pública nunca foi ficar rico — era fazer o máximo de dinheiro possível para poder doá-lo a causas com impacto positivo máximo. O movimento EA tinha decidido que a segurança da IA era o risco existencial supremo. A missão inteira da Anthropic — "desenvolver IA poderosa de forma segura" — era basicamente a solução padrão da EA para o risco de IA.

Em maio de 2021, Jaan Tallinn liderou a Série A da Anthropic com $124 milhão, e Moskovitz entrou também. Depois, em abril de 2022, SBF avançou e liderou a ronda Série B. Escreveu um cheque de $500 milhão, que representava 86% de toda a ronda de $580 milhão. Os outros investidores? Caroline Ellison (CEO da Alameda), Nishad Singh (Diretor de Engenharia da FTX), e pessoas da Jane Street. Não era uma base de investidores diversificada — era basicamente SBF e a sua rede a escrever o cheque.

Aqui é que fica interessante. Dario Amodei não é estúpido. Mais tarde, disse que SBF parecia alguém que realmente se preocupava com IA e segurança de IA, o que alinhava perfeitamente com a missão da Anthropic. Mas então, Dario disse algo crucial: ele notou "sinais de alerta suficientes". E essa foi a decisão que provavelmente salvou a Anthropic. Eles aceitaram o dinheiro — precisavam dele para infraestrutura de computação — mas estruturaram-no de modo que SBF recebesse ações sem direito a voto e sem assento no conselho. Isolamento completo de governação.

Anos depois, após tudo desmoronar, Dario descreveu as ações de SBF como "muito, muito, muito mais extremas e escandalosas do que eu tinha imaginado". Três "muito" empilhados.

Mas aqui fica a questão desconfortável: se os sinais de alerta eram tão óbvios que precisavam de isolamento de governação, por que aceitar o dinheiro ao todo? Pode argumentar-se que, no início de 2022, o ambiente de financiamento de IA era muito menos vibrante do que hoje. Encontrar alguém disposto a escrever um cheque de $500 milhão, independentemente de preocupações, era realmente difícil. Mas há algo mais profundo aqui sobre como funciona o ecossistema EA. Dentro daquele círculo, a "limpeza" das fontes de financiamento nunca foi realmente a prioridade. O que importava era a "eficácia" — se o dinheiro podia ajudar a fazer mais bem. A lógica subjacente era: fazer dinheiro é o meio, fazer o bem é o fim, portanto, como se faz o dinheiro não precisa ser tão particular, desde que o resultado final de bem seja grande o suficiente.

O SBF levou essa lógica ao extremo criminal. Mas, na altura em que investiu na Anthropic, parecia apenas uma escolha filosófica radical, não uma ilegal.

Depois, aconteceu novembro de 2022. O CoinDesk expôs o balanço da Alameda. Changpeng Zhao anunciou que ia vender FTT. A FTX teve uma corrida de retirada. Em nove dias, todo o império desmoronou. SBF foi preso, extraditado, julgado e condenado a 25 anos em março de 2024. Todos os seus ativos, incluindo aquela participação na Anthropic, foram congelados nos processos de falência.

Durante o julgamento, houve um momento que o tribunal excluiu do registo. A equipa de defesa de SBF tentou argumentar que o investimento na Anthropic provava que ele tinha visão de futuro e não era apenas um ladrão — que tomava decisões de investimento que se multiplicavam em valor. O procurador, Damian Williams, interrompeu imediatamente: se os investimentos eram lucrativos, isso era completamente irrelevante para a acusação de fraude. Pode-se roubar o dinheiro de alguém, investir brilhantemente, e ainda assim ser culpado de roubo. O juiz concordou. O nome da Anthropic foi completamente excluído do julgamento.

Depois veio a liquidação. Em março de 2024, a Anthropic fez uma ronda de financiamento que avaliou a empresa em $884 milhão. O fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, investiu $500 milhão — exatamente o que SBF tinha investido anos antes. O segundo maior comprador? A Jane Street, antiga empregadora de SBF. Craig Falls, chefe de investigação quantitativa, investiu pessoalmente $20 milhão. Assim, a antiga firma de SBF acabou por recomprar ações que um ex-funcionário tinha comprado com fundos desviados. A equipa de liquidação recuperou $1,34 mil milhões em duas rondas, que foram para o fundo de compensação dos credores da FTX.

E aqui está o ponto final. E se tivessem mantido? Em fevereiro de 2026, a Anthropic acabou de fechar aquela ronda Série G de $30 bilhão, elevando a avaliação pós-dinheiro para $380 bilhão. Sem diluição, essa participação de 8% valeria teoricamente mais de $30 bilhão. A diferença entre $1,34 mil milhões e um potencial $30 bilhão é o maior arrependimento de toda a falência da FTX.

Mas a equipa de liquidação não teve escolha. O trabalho deles era liquidar ativos rapidamente e pagar credores. SBF estará na prisão pelo menos até 2049.

Mas o que é fascinante: a Anthropic está agora a distanciar-se sistematicamente do movimento EA, mesmo tendo sido literalmente construída com dinheiro, pessoas e estrutura filosófica da EA. Os sete cofundadores comprometeram-se a doar 80% da sua riqueza pessoal — o que equivale a cerca de $38 bilhão, com base nas avaliações atuais. Quase 30 funcionários da Anthropic inscreveram-se na conferência EA em São Francisco, mais do que o dobro da participação combinada da OpenAI, Google DeepMind, xAI e laboratórios de superinteligência da Meta.

Mas, quando Daniela Amodei (irmã de Dario, presidente da Anthropic), foi entrevistada pela Wired, ela disse: "Não sou especialista em altruísmo eficaz. Não concordo com esse termo. A minha impressão é que está um pouco desatualizado." Esta é a mesma mulher cuja empresa é governada por pessoas da EA e financiada por redes da EA, mas agora a EA é de repente considerada desatualizada?

Faz sentido, no entanto. Após o colapso de SBF, a reputação do movimento EA foi completamente destruída. Qualquer empresa inteligente se distanciaria dessa associação de marca. Mas os factos permanecem: a lógica fundacional da Anthropic veio diretamente dos argumentos da EA sobre o risco de IA. O seu financiamento inicial veio quase inteiramente de redes da EA. A sua governação é controlada por pessoas da EA. Eles estão a aceitar o dinheiro da EA, a usar pessoas da EA, a viver em habitações partilhadas da EA, mas agora fingem que não são EA.

O paralelo é quase demasiado perfeito para ser real. Tanto SBF como os fundadores da Anthropic acreditavam no mesmo sistema operativo subjacente: que se deve estar disposto a usar meios incomuns e assumir riscos incomuns se o resultado final de bem for suficientemente grande. SBF levou essa lógica ao limite do crime. A Anthropic opera na linha legal dessa lógica, mas a sua proposição central — "devemos construir a IA mais poderosa nós próprios para garantir a segurança da IA" — é ela própria um grande jogo, quase autojustificativo.

Cresceram no mesmo solo. Dario e SBF frequentaram as mesmas festas, acreditaram na mesma filosofia, viveram em diferentes nós da mesma rede social. Um construiu um império de IA de $380 bilhões que agora molda a política do Pentágono. O outro está na prisão federal, a assistir de uma cela enquanto o seu investimento de $500 milhão valeria teoricamente $30 bilhão se as circunstâncias fossem diferentes.

O cheque de $500 milhão que os ligou permanece um dos capítulos mais bizarros da história da Anthropic. É uma história sobre como a mesma lógica pode levar a uma empresa de $380 bilhões ou à prisão federal, dependendo de onde se traça a linha.