Acabei de revisar os dados do Google Trends e há algo curioso acontecendo com as buscas por 'bitcoin zero' nos Estados Unidos. Em fevereiro, atingiram um máximo histórico justamente quando o preço caía para cerca de 60 mil dólares. Pareceria um sinal típico de pânico de investidores de varejo, e de fato, picos semelhantes em 2021 e 2022 coincidiram com mínimos locais. Parece uma oportunidade contrária clara, não é?

Mas aqui é onde fica interessante. A nível mundial, essas mesmas buscas atingiram seu pico em agosto e desde então têm diminuído. Em outras palavras, o medo parece estar concentrado nos EUA, não sendo um pânico global. Provavelmente tem a ver com tarifas, tensões geopolíticas e a rotação para ativos seguros que temos visto localmente. Os investidores americanos estão reagindo de forma mais aguda do que os da Ásia ou Europa.

Além disso, há um detalhe técnico que muda o jogo: o Google Trends mede interesse relativo numa escala de 0 a 100, não volume bruto. Um 100 em 2026, quando a audiência de varejo de bitcoin é muito maior do que em 2022, não significa necessariamente que mais pessoas estejam buscando em números absolutos. É como comparar zero elevado a zero em contextos diferentes, o resultado depende do quadro. O medo de varejo está elevado nos EUA, mas o panorama global está esfriando. Não é um sinal contrário garantido que alguns pensam.