Ouvi uma previsão interessante de analistas da Bloomberg — afinal, o bitcoin pode despencar até 10 mil dólares se os EUA entrarem em recessão. Parece absurdo, mas vamos entender o que está por trás disso.

Mike McGlone, estrategista da Bloomberg Intelligence, apresentou um cenário bastante sombrio. Sua lógica é que a queda das criptomoedas pode ser um sinal de problemas financeiros mais profundos. Ele aponta vários sinais preocupantes. A capitalização das ações americanas em relação ao PIB atingiu o máximo em um século. Ao mesmo tempo, a volatilidade do S&P 500 e Nasdaq está nos mínimos em oito anos. Essa discrepância, na opinião dele, pode acabar mal.

Além disso, McGlone acredita que a famosa mantra “comprar na baixa”, que funcionou após 2008, pode deixar de funcionar. Segundo ele, a bolha de criptomoedas já está estourando. Ouro e prata estão ganhando velocidade em níveis nunca vistos em cinquenta anos. Se essa contaminação se espalhar para as ações, então a recessão não será apenas uma correção, mas um risco sistêmico sério.

McGlone construiu um modelo comparando o bitcoin (dividido por 10 para escala) com o índice S&P 500. Segundo seus cálculos, se o beta do mercado amplo enfraquecer, o bitcoin não se sustentará acima dos níveis atuais. Seu cenário base prevê uma queda até 10 mil dólares, com pico no mercado de ações dos EUA.

Mas nem todos concordam com esse pessimismo. Jason Fernandez, analista da AdLunam, discorda que essa seja uma visão simplista demais. Sim, a recessão é séria, mas os mercados podem resolver o problema do excesso de liquidez não apenas por meio de uma crise. Pode haver consolidação, rotação de ativos, erosão da inflação. Uma desaceleração macroeconômica pode levar a uma correção até 40–50 mil dólares, e não a uma queda sistêmica.

Fernandez destaca que uma queda até 10 mil dólares exigiria um choque sistêmico real — uma redução abrupta na liquidez, expansão dos spreads de crédito, redução forçada de alavancagem por fundos. Isso seria uma recessão mais turbulência financeira, e não apenas uma desaceleração. Sem um choque de crédito ou erro crítico na política, essa queda drástica permanece um risco de cauda pouco provável.

E o que está acontecendo agora? O bitcoin mantém-se acima de 74 mil dólares. O apetite global por risco voltou — índices asiáticos e o S&P 500 recuperam perdas. Um forte fluxo para ETFs de bitcoin à vista (de mais de 56 bilhões de dólares) mostra que o interesse institucional não desapareceu.

Então, a previsão de McGlone parece convincente no papel, mas a realidade é mais complexa. A recessão é um risco real, mas não uma sentença definitiva. O mercado pode encontrar outros caminhos de adaptação. O mais importante é acompanhar os indicadores macroeconômicos e não entrar em pânico com as correções. Na Gate, é possível monitorar o movimento dos principais ativos e se preparar para diferentes cenários.