Portanto, estamos entrando numa daquelas semanas em que literalmente tudo importa para os mercados. As ações dos EUA acabaram de cair três semanas seguidas - o S&P caiu 1,6%, o Dow caiu 2%, o Nasdaq caiu 1,3%. O culpado? Os preços do petróleo dispararam novamente acima de $100 por barril, à medida que as tensões aumentam sobre o Estreito de Hormuz.

Aqui está o que tem a atenção de todos: o Fed se reúne na quarta-feira e a taxa de fundos federais deve permanecer fixa entre 3,5% e 3,75%. A maioria das pessoas já está a precificar isso. Mas aqui está o ponto - a conferência de imprensa de Powell após a decisão pode ser na verdade mais importante do que a própria decisão de taxa. O homem tem divisões para gerenciar dentro do Fed. Alguns membros estão pressionando por cortes porque o mercado de trabalho está amolecendo. Outros estão preocupados com a inflação se o petróleo continuar subindo. Esta também é a penúltima coletiva de Powell antes do término do seu mandato em maio, então os participantes do mercado estão atentos a cada palavra.

A situação do petróleo está ficando séria. O Irã tem bloqueado o Estreito de Hormuz há três semanas - uma via navegável de 21 milhas que normalmente movimenta 14 milhões de barris por dia. A Guarda Revolucionária literalmente disse que nenhum petróleo passa. Os preços quebraram $100 brevemente, recuaram para os $80, e depois subiram novamente após ataques de drones atingirem infraestrutura e os países do Golfo cortarem a produção. A modelagem do Goldman sugere que, se isso permanecer bloqueado por 60 dias, o Brent pode atingir uma média de $93 no quarto trimestre, com o WTI por volta de $89. As decisões sobre a taxa de fundos federais podem ficar complicadas se a inflação de energia continuar acelerando.

Na frente de lucros, a Micron reporta na quarta-feira e essa ação disparou - mais do que quadruplicou em um ano devido à demanda por hardware de IA. No último trimestre, eles tiveram um crescimento de receita de 60% ano a ano e superaram as estimativas. A FedEx é na quinta-feira e já subiu quase 25% este ano. As pessoas observam a FedEx como um canário na mina de carvão para a saúde econômica geral. A Dollar Tree também reporta esta semana - a última chamada deles mencionou que os consumidores estão se sentindo pressionados, então será revelador. A Alibaba também na quinta-feira, com planos de aumentar os gastos com IA. A Oklo, a empresa de energia nuclear que assinou um acordo com a Meta para energia de centros de dados, reporta na terça-feira.

A Nvidia também está realizando sua grande conferência GTC a partir de segunda-feira, com Jensen Huang fazendo a palestra principal. Então, sim - política do Fed, risco geopolítico, lucros e grandes anúncios de tecnologia tudo se convergindo. A trajetória da taxa de fundos federais importa aqui porque taxas mais altas tornam esses investimentos em IA menos atraentes, mas a inflação do petróleo pode forçar a mão do Fed de qualquer jeito. Definitivamente, uma semana que vale a pena acompanhar.