Mais de 80% das corretoras tiveram lucros no ano todo, com receitas de negócios próprios liderando por três anos consecutivos

Shangzheng Bao China Securities Network News (Liu Yuxi, reporter Xu Wei)
O repórter soube que a China Securities Association (CFA) recentemente distribuiu aos profissionais do setor o documento “Análise de Desempenho das Operações das Corretoras em 2025”.
O documento mostra que, em 2025, o setor de valores mobiliários alcançou uma receita operacional de 541,171 bilhões de yuans, um aumento de 19,95% em relação ao ano anterior;
Lucro líquido de 219,439 bilhões de yuans, um crescimento de 31,2%;
A rentabilidade média do patrimônio líquido (ROE) do setor aumentou para 6,79%, um aumento de 1,29 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
128 empresas do setor tiveram lucro, com uma taxa de lucratividade de 85,3%.

Até o final de 2025, o ativo total, o patrimônio líquido e o capital líquido do setor de valores mobiliários atingiram, respectivamente, 14,83 trilhões de yuans, 3,34 trilhões de yuans e 2,44 trilhões de yuans, com crescimento anual de 14,66%, 6,53% e 5,27%, reforçando a força de capital e mantendo indicadores de risco geral melhores que os padrões regulatórios e de alerta.

O crescimento do negócio de corretagem foi o mais rápido, enquanto a receita de autogerenciamento manteve a liderança

Em 2025, beneficiado pelo aumento geral dos principais índices do mercado A-shares e pela alta atividade de negociação, o desempenho operacional do setor de valores mobiliários melhorou significativamente.
A média diária de negociações de ações no mercado A ultrapassou 1,7 trilhões de yuans, com o volume total de negociações atingindo pela primeira vez 400 trilhões de yuans, um aumento de mais de 60% em relação ao ano anterior.
Nesse contexto, a receita líquida de negócios de corretagem de toda a indústria atingiu 182,284 bilhões de yuans, um aumento de 42,5%, tornando-se o segmento de crescimento mais rápido.

Do ponto de vista da estrutura de receitas, o negócio de autogerenciamento permaneceu, pelo terceiro ano consecutivo, como a maior fonte de receita do setor.
Os dados indicam que, em 2025, a receita de autogerenciamento do setor totalizou 185,324 bilhões de yuans, representando 34,24% da receita operacional.
A escala de investimentos em ações cresceu 36,47% em relação ao ano anterior, representando um aumento de 2,28 pontos percentuais na proporção do investimento autogerido em relação ao total de investimentos autogeridos.

Os negócios de corretagem, receita líquida de juros, negócios de investment banking e gestão de ativos contribuíram com 33,68%, 11,95%, 7,38% e 4,41% da receita operacional, formando uma estrutura de receita “diversificada e equilibrada”, com uma estrutura de receita geral do setor que permanece estável.

Facilidades de troca de operações implementadas na casa dos trilhões, redução de custos e benefícios ao setor mostram resultados

No campo da gestão de patrimônio, as corretoras de valores têm promovido ativamente operações de troca facilitada, aumentando a disposição contracíclica.
Até o final de 2025, o valor acumulado de operações de troca facilitada atingiu 105 bilhões de yuans, trazendo recursos adicionais ao mercado A e fortalecendo a estabilidade intrínseca do mercado de capitais.
Ao mesmo tempo, o setor continua implementando a política de “redução de taxas e comissões”, com a taxa média de comissão líquida de compra e venda de valores mobiliários por procuração caindo para 0,02%, evidenciando os efeitos positivos da redução de custos e benefícios.

Na construção de um portfólio de produtos financeiros diversificados, as corretoras utilizam inteligência artificial, fortalecem equipes de consultores de investimento e aprimoram capacidades de pesquisa de investimentos, enriquecendo continuamente os produtos e serviços.
Até o final de 2025, o número de ETFs listados nas bolsas domésticas atingiu 1.381, com um volume de 6 trilhões de yuans, atingindo um recorde histórico;
A escala de produtos financeiros distribuídos pelo setor atingiu 4,69 trilhões de yuans, um aumento de 35,30% em relação ao ano anterior.
No mercado de fundos abertos, os fundos de índice de ações detidos por canais de corretoras representam mais de 50% do mercado total, indicando uma forte tendência de desenvolvimento de investimentos indexados.

A estrutura de gestão de ativos continua a ser otimizada.
Até o final de 2025, o valor total de ativos sob gestão fiduciária das corretoras atingiu 10,21 trilhões de yuans, um aumento de 5,49%.
Os ativos de gestão coletiva e de gestão especializada cresceram 13,48% e 14,49%, respectivamente, com a participação de gestão coletiva (33,72%) ultrapassando pela primeira vez a participação de gestão individual (32,84%).
Em termos de alocação de produtos, a gestão de ativos não de renda fixa atingiu aproximadamente 3,60 trilhões de yuans, um aumento de 16%.

Além disso, a expansão no setor de finanças para aposentadoria acelerou.
Até o final de 2025, 25 corretoras de valores receberam aprovação para atuar como instituições de venda de fundos de pensão individuais, e 11 produtos de gestão de ativos de corretoras foram incluídos no catálogo de fundos de pensão individuais.

Equilíbrio entre financiamento de ações e títulos, melhoria na prestação de serviços à economia real

Em 2025, o setor de valores mobiliários utilizou continuamente instrumentos financeiros como ações, títulos e reestruturações de fusões e aquisições para aprimorar a capacidade de servir à inovação tecnológica.
O financiamento direto à economia real superou 8 trilhões de yuans, atendendo a 116 empresas em IPOs, com um total de 131,771 bilhões de yuans em captação, incluindo 78 empresas do STAR Market, ChiNext e Beijing Stock Exchange, que representaram 67,24% e 53,80% do mercado total em número de empresas e valor de captação, respectivamente.
Corretoras ou suas subsidiárias investiram conjuntamente mais de 1,2 bilhões de yuans em IPOs de empresas do STAR Market e BSE, com um total de mais de 37 bilhões de yuans investidos em IPOs de empresas inovadoras.

No mercado de títulos, as corretoras underwritaram 998 títulos de inovação tecnológica, totalizando 1,02 trilhões de yuans, um aumento de 66,52%.
As próprias corretoras emitiram 79 títulos de inovação tecnológica, levantando 83,44 bilhões de yuans, apoiando integralmente as empresas inovadoras desde a emissão até o mercado secundário.
Na área de fusões e aquisições, as corretoras atuaram como consultoras independentes, atendendo 82 empresas listadas em reestruturações de ativos, com um volume de transações superior a 600 bilhões de yuans, apoiando a integração e a transformação da cadeia industrial.

No setor de finanças verdes, as corretoras underwritaram 218 títulos verdes, totalizando 175,717 bilhões de yuans; 38 títulos de transição de baixo carbono, totalizando 21,027 bilhões de yuans.
Dezesseis corretoras receberam autorização para participar do comércio de direitos de emissão de carbono, expandindo ativamente os negócios de finanças de carbono.
No campo de finanças inclusivas, as corretoras underwritaram 67 títulos de apoio a pequenas e microempresas, totalizando 27,732 bilhões de yuans;
535 títulos de empresas privadas, totalizando 573,082 bilhões de yuans.
Os títulos de empresas voltadas ao envelhecimento alcançaram uma “quebra de zero”, com duas emissões e 2 bilhões de yuans em captação, apoiando principalmente a construção de instalações de cuidados de idosos e a indústria de saúde.

No apoio às empresas chinesas na “internacionalização”, até o final de 2025, 34 corretoras na China estabeleceram 36 subsidiárias no exterior, com um total de ativos de 1,94 trilhões de yuans, um aumento de 31,95%;
A receita total em 2025 foi de 45,233 bilhões de yuans, um crescimento de 6,15%;
Ao todo, 113 empresas utilizaram os serviços de listagem no mercado de Hong Kong, com uma captação superior a 280 bilhões de dólares de Hong Kong, com uma participação de mercado superior a 90%, uma melhora significativa em relação a 2024.
Corretoras atuaram como intermediárias nas negociações de ações de Hong Kong, com um volume de 28,70 trilhões de dólares de Hong Kong, e suas subsidiárias em Hong Kong atenderam negociações de ações de Xangai e Shenzhen no valor de 50,33 trilhões de yuans.

No âmbito da captação de capital global, as corretoras chinesas, com suas diversas categorias, apoiam fundos soberanos estrangeiros, fundos de pensão e outros investidores institucionais de longo prazo na “investimento na China”, contribuindo para a otimização da estrutura de investidores do mercado A e aprimorando a governança das empresas listadas.
Até o final de 2025, instituições e indivíduos estrangeiros detinham quase 3,7 trilhões de yuans em ações domésticas, mantendo uma tendência de crescimento nos últimos anos, demonstrando a contínua atratividade dos ativos chineses.