Beike Finance: Desencadeamento de hipotecas com taxa anual de 36,5%, mas a receita de negócios financeiros caiu abruptamente 34%

Todos sabemos que a função principal do aplicativo Beike Zhaofang é comprar, vender e alugar casas, mas muitas pessoas não perceberam que lá também se esconde um negócio de empréstimos de “resgate de hipoteca” com uma taxa anual de 36,5%. Ao mesmo tempo, o último relatório financeiro da Beike mostra que a receita de negócios emergentes, incluindo serviços financeiros, caiu 34,56% em relação ao ano anterior. Desde empréstimos ponte de altos juros até a redução de licenças, passando pela transformação em empréstimos assistidos — o que realmente aconteceu com os negócios financeiros da Beike?

Recentemente, a Kai Jia Finance observou que, na página inicial do aplicativo Beike Zhaofang, há um menu de “Serviços Financeiros” (deslizando o menu de serviços para a segunda coluna). Ao acessar a página de serviços financeiros, descobriu-se que o produto principal é o “Resgate de Hipoteca”. O editor tentou gerar uma proposta financeira exclusiva, mostrando um empréstimo de 500 mil yuans, com duração real de 12 dias (com uma taxa fixa de 1,2%, sem atrasos), com uma estimativa de custo de 6.000 yuans.

Com base nisso, calcula-se que a taxa de juros anual do empréstimo de resgate de hipoteca da Beike seja de até 36,5% (considerando 365 dias por ano).

Na verdade, a taxa de 36,5% do resgate de hipoteca da Beike não é um caso isolado. Segundo uma investigação da Caixin em junho de 2025, a taxa média mensal de financiamento ponte de curto prazo nas principais cidades é de cerca de 3%, o que equivale a uma taxa anual de aproximadamente 36%, enquanto em cidades de segunda e terceira linha, devido à menor concorrência, esse tipo de negócio pode ter uma taxa mensal até superior a 3%, atingindo cerca de 40% ao ano. O modelo de taxa fixa da Beike, com uma taxa anual de 36,5%, está basicamente no limite superior de uma faixa considerada razoável pelo setor.

No entanto, a maioria dos especialistas acredita que o custo de empréstimos ponte é significativamente maior do que o de empréstimos bancários comuns — enquanto um empréstimo empresarial normal tem uma taxa anual de 4% a 8%, os empréstimos ponte, por serem “curtos, rápidos e de alto risco”, podem custar de 5 a 10 vezes mais do que um empréstimo comum.

Além do negócio de empréstimos de resgate de hipoteca, a Beike Zhaofang também oferece produtos de empréstimo na seção “Minha Carteira”. A Kai Jia Finance notou que os produtos de empréstimo da Beike se dividem em “Empréstimo Selecionado” e “Empréstimo Rigoroso”. Entre eles, o “Empréstimo Rigoroso” tem uma taxa anual de 3,60% a 24,00%, com instituições parceiras incluindo: Du Xiaoman, Ningbo Yinshan Consumer Finance e Jingyin Rong.

No que diz respeito ao “Empréstimo Selecionado”, a Jinlian Finance oferece o “Good Period Loan” com uma taxa anual a partir de 3,18%, a Qiyi Rong tem o “Fang Di Dai” com uma taxa anual a partir de 2,8%, o Banco de Ningbo oferece o “Ning Lai Hua” com uma taxa de 3% ao ano, e a Jianxin Consumer Finance tem o “Fu Dai” com uma taxa anual a partir de 5,68%.

Receita financeira caiu 34,56% de forma abrupta

O setor de serviços financeiros da Beike enfrenta desafios severos. Segundo o relatório financeiro de 2025 da Beike Holdings, no quarto trimestre de 2025, a Beike registrou uma receita líquida de 22,2 bilhões de yuans, uma queda de 28,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, e um lucro líquido de 82 milhões de yuans, uma redução de 85,6% em relação aos 570 milhões de yuans de 2024. No acumulado do ano, a receita líquida foi de 94,6 bilhões de yuans, um aumento de apenas 1,2%, e o lucro líquido de 2,991 bilhões de yuans, uma queda de 26,7%.

Mais importante, a receita líquida do setor de “negócios emergentes e outros”, que inclui serviços financeiros, caiu drasticamente de 2,5 bilhões de yuans em 2024 para 1,636 bilhões de yuans em 2025, uma redução de 34,56%. Os lucros contribuídos também caíram de 2,149 bilhões de yuans para 1,242 bilhões, uma queda de 42,41%. A Beike explicou em seu relatório que a empresa fornece garantias financeiras para alguns parceiros financeiros ou investidores pessoais por meio de suas subsidiárias. Em caso de inadimplência do tomador, a empresa tem a responsabilidade de compensar o principal e os juros aos credores, assumindo efetivamente uma responsabilidade de garantia de risco de crédito. Para 2025, a Beike estima uma provisão de perdas de crédito de 134 milhões de yuans.

A história passada e presente da Beike Finance

A ambição financeira da Beike é antiga. Como uma das primeiras empresas do setor de fintech na internet, a Beike Holdings aproveitou seu cenário de moradia natural e seus vastos dados de transações para se posicionar cedo no setor financeiro. A Beike Finance começou com a Lianjia Finance, fundada em 2006, que se tornou independente em março de 2017, focando nas necessidades financeiras relacionadas à moradia. Sua predecessora, a plataforma P2P Lianjia Lica (lançada em 2014 e posteriormente renomeada para Lianlian Finance), operou por dois anos, cobrindo 13 cidades e regiões do país, com um financiamento total de quase 30 bilhões de yuans. Contudo, devido ao impacto geral do setor, enfrentou riscos de pools de fundos, garantias próprias e alta alavancagem de empréstimos, além de controvérsias relacionadas ao uso de fundos na plataforma “Li Fang Tong”.

Atualmente, o site oficial da Beike Finance mostra que a empresa está presente em 103 cidades e regiões, atendendo mais de 1,65 milhão de usuários. Segundo o Qichacha, a operadora da Beike Finance é a Beike Jinke Holdings (Beijing) Co., Ltd., com capital social de 870 milhões de yuans. Seu único acionista é a Beike Finance Holdings Limited, registrada em Hong Kong, cujo representante legal é Wei Yong, ex-vice-presidente e CFO do grupo Lianjia e presidente do departamento financeiro.

Redução de licenças financeiras para 6

A Beike Finance, por meio da Beike Jinke Holdings e da Beijing Yiju Taihe Technology Co., Ltd. (que é a Lianjia Real Estate Brokerage Co., Ltd. de Pequim), atualmente possui 6 licenças financeiras, incluindo: Beijing Beike Microloan Co., Ltd., Beijing Lifa Tong Payment Technology Co., Ltd., Beijing Zhongrongxin Financing Guarantee Co., Ltd., Zhongjia Guotai Commercial Factoring (Shenzhen) Co., Ltd., Shenzhen Beike Financing Guarantee Co., Ltd., e Beijing Anli Insurance Brokerage Co., Ltd.

Vale notar que, anteriormente, a Beike Finance possuía outras licenças financeiras. Por exemplo, a Shanghai Beike Microloan Co., Ltd. foi cancelada em dezembro de 2020 devido a regulamentações, e a Beike (Tianjin) Financial Leasing Co., Ltd. foi cancelada em dezembro de 2021. A licença de corretora de seguros de Pequim também foi encerrada. A expansão de licenças seguida de sua redução forçada reflete as dores de conformidade enfrentadas pela Beike Finance sob forte regulação.

Transformação para sobreviver com empréstimos assistidos

Diante da forte queda na receita do setor financeiro, a Beike está ajustando ativamente sua estratégia de negócios. Sabe-se que a empresa tem investido em empréstimos assistidos e empréstimos com garantia de hipoteca, tentando expandir sua presença financeira com um modelo de ativos leves. Em 2025, a Beike firmou acordos de cooperação estratégica com bancos como China Merchants Bank, CITIC Bank, Bank of China e Industrial and Commercial Bank of China, cobrindo empréstimos de consumo não relacionados a imóveis, parcelamentos de reformas residenciais e empréstimos hipotecários pessoais.

No relatório financeiro de 2025, a Beike afirmou que fornecerá garantias financeiras para alguns parceiros ou investidores pessoais, por meio de suas subsidiárias. Essa abordagem é essencialmente uma forma de aumentar a confiança no setor de empréstimos assistidos — a Beike oferece fluxo de clientes e tráfego às instituições financeiras, assumindo parte do risco de crédito.

Desde a era P2P do Lianjia Finance até a atual estratégia de empréstimos assistidos e garantidos por hipoteca, os negócios financeiros da Beike passaram por um ciclo completo de expansão agressiva, retração passiva e busca por transformação. Na arena de serviços financeiros relacionados à moradia, a Beike possui vantagens naturais de dados de transação e acesso ao cliente, mas a questão de como converter essa vantagem em crescimento sustentável de lucros dentro do quadro regulatório ainda é um desafio. Se a receita do setor financeiro poderá se recuperar em 2026, o mercado aguarda ansiosamente.

Fonte: Kai Jia Finance

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