Percebi uma dinâmica bastante interessante após o anúncio de Elon Musk sobre o X Money.

Na terça-feira passada, confirmou que a plataforma lançará seu serviço de pagamentos no próximo mês, com transferências peer-to-peer, depósitos bancários, cartão de débito e cashback em parceria com a Visa.
A plataforma será autorizada em mais de 40 estados através da divisão X Payments.

Como de costume, quando Elon Musk fala de pagamentos no X, o Dogecoin teve um breve pico, apesar do anúncio não conter nenhuma referência às criptomoedas.
É um padrão que se repete desde 2021: Musk diz algo sobre pagamentos, DOGE sobe por especulação sobre a integração cripto.
Ele sempre chamou o Dogecoin de sua criptomoeda preferida, e a Tesla aceitou-o para produtos em 2022.
Mas aqui o ponto é diferente: X Money é um produto puramente fiat, muito mais parecido com o Venmo do que com uma carteira cripto.
Transferências bancárias, cartão de débito, nada de blockchain.

O que realmente me interessa, porém, é o rendimento de 6%.
Seis por cento sobre um saldo dentro de um aplicativo de redes sociais usado por centenas de milhões de pessoas é superior a quase todas as contas de poupança americanas e é competitivo com fundos do mercado monetário.
Este é o verdadeiro ponto de tensão regulatória.
Enquanto o Congresso discute a Lei CLARITY sobre como regulamentar produtos com rendimento, chega o X Money com um APY de 6%.
Se isso for lançado em larga escala antes da aprovação da Lei CLARITY, cria uma situação embaraçosa para os reguladores: um produto fintech em moeda fiduciária dentro de um aplicativo social pode oferecer rendimentos que produtos de stablecoin cripto são regulamentados para não poder oferecer.

De qualquer forma, o Dogecoin atualmente está estável a 0,09 dólares, com um aumento de 1,35% nas últimas 24 horas, bem longe do hype inicial.
A verdadeira história aqui não é se Elon Musk adicionará o DOGE ao X Money, mas como os reguladores irão lidar com esse desafio regulatório e se permitirão que plataformas não bancárias concorram diretamente com os serviços tradicionais de depósito.