Acabei de perceber algo interessante sobre como as criptomoedas realmente negociam. Todo mundo diz que o Bitcoin e as criptomoedas negociam 24/7, certo? Mas há uma lacuna estranha do lado institucional que a maioria dos traders de varejo provavelmente nem percebe.

A CME, a grande plataforma de derivativos que Wall Street usa, finalmente está consertando algo que estava quebrado há anos. A partir de 29 de maio, eles vão operar 24/7 com futuros e opções de criptomoedas. Parece simples, mas na verdade é um grande avanço.

Aqui está o ponto - enquanto os mercados de criptomoedas à vista nunca fecham, os derivativos da CME fecham na sexta-feira à noite e reabrem no domingo. Essa lacuna cria oscilações de preço extremas durante os fins de semana, quando as instituições não podem fazer hedge. Tim McCourt, da CME, mencionou que atingiram $3 trilhão em volume nocional no ano passado em derivativos de criptomoedas, então há um movimento sério de dinheiro institucional passando por sua plataforma.

Bobby Ong, da CoinGecko, estudou isso de perto. Ele diz que os movimentos de preço mais violentos acontecem exatamente quando os ambientes institucionais ficam escuros. Essas cascatas de liquidação nos fins de semana não são aleatórias - são uma consequência previsível de liquidez escassa quando os grandes players não podem negociar. Então, tecnicamente, o Bitcoin negocia 24/7 nos mercados à vista, mas a infraestrutura institucional não acompanhava essa realidade.

O que muda agora é que os fluxos institucionais não vão mais parar. Adam Haeems, do Tesseract Group, apontou que isso fecha uma das últimas lacunas estruturais entre os mercados nativos de criptomoedas e os derivativos regulados. A volatilidade de fim de semana foi basicamente um efeito colateral dessa discrepância. Quando a negociação contínua começar, você deve ver spreads mais apertados e menos movimentos dramáticos de preço.

Dito isso, não eliminará completamente as grandes oscilações. Os escritórios institucionais podem não estar tão preparados para assumir riscos nos fins de semana quanto durante a semana, então a melhoria será real, mas gradual. Para os traders de varejo, porém, isso pode significar menos daqueles gaps assustadores na manhã de segunda-feira, que historicamente se preenchem em mais de 90% das vezes.

Mais um ponto que vale a pena considerar - Maxime Seiler, da STS Digital, mencionou que o Bitcoin pode cada vez mais funcionar como uma proteção de risco macro durante os fins de semana, quando outros mercados estão fechados. Com tudo o mais fechado, a criptomoeda poderia se tornar a ferramenta que as instituições usam para precificar eventos globais em tempo real.

Então, o Bitcoin negocia 24/7? Tecnicamente sim, nos mercados à vista, mas a infraestrutura institucional finalmente está se ajustando para tornar isso realmente relevante.