A Musk acaba de confirmar o lançamento do X Money para este mês. O que está a acontecer é interessante porque a plataforma torna-se efetivamente uma aplicação fintech, com transferências peer-to-peer, ligação bancária, cartão de débito e cashback em parceria com a Visa. Já autorizada em mais de 40 estados americanos através do X Payments.

A parte curiosa? Dogecoin teve um pequeno pico logo após o anúncio, apesar de o X Money ser descrito como um produto totalmente fiat. Nada de cripto. E ainda assim o padrão repete-se há anos: Musk diz algo sobre pagamentos e o DOGE sobe por especulação. Hoje está a +1% nas últimas 24 horas, mas o movimento inicial era previsível.

Mas o verdadeiro ponto de interesse para os mercados não é se vão adicionar DOGE. É aquele rendimento de 6% que eles propõem sobre os saldos. Seis por cento numa aplicação de redes sociais usada por centenas de milhões de pessoas é mais alto do que quase todas as contas de poupança americanas. É competitivo com os fundos do mercado monetário.

Aqui surge o conflito regulatório. Se o rendimento é subsidiado pelo X para impulsionar a adoção, ou gerado pelos empréstimos sobre os depósitos, muda completamente a forma como os reguladores o irão avaliar. E o timing não é casual: o Congresso está a discutir a CLARITY Act precisamente sobre estes temas, tentando definir as regras para produtos com rendimento.

A tensão política de fundo é simples: deveria ser permitido às plataformas não bancárias oferecer rendimentos semelhantes aos dos depósitos? O X Money não é uma stablecoin, mas visa exatamente a mesma necessidade dos consumidores: rendimentos melhores do que os oferecidos pelos bancos tradicionais. Se o lançamento do Elon Musk Money acontecer em larga escala com um APY de 6% antes de a CLARITY Act ser aprovada, cria um precedente embaraçoso.

Uma aplicação fintech em moeda fiat dentro de uma rede social poderia oferecer rendimentos enquanto os produtos de stablecoin cripto são regulados fora do mercado. A contradição é evidente. Vale a pena acompanhar como esta história se desenvolve nos próximos meses.