Os rendimentos do Tesouro mantêm-se estáveis após o relatório positivo de empregos de março na sexta-feira

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Os traders trabalham no pregão da American Stock Exchange (AMEX) na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), em Nova Iorque, EUA, na segunda-feira, 9 de fevereiro de 2026.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

As yields dos Treasuries mantiveram-se estáveis na segunda-feira, depois de a publicação dos salários não agrícolas de sexta-feira, para março, ter vindo mais forte do que o esperado.

Na segunda-feira, a yield do Treasury a 10 anos desceu menos de 1 ponto-base para 4,339%. O Treasury a 2 anos esteve inalterado, nos 3,852%. A yield do Treasury a 30 anos recuou mais de um ponto-base para 4,893%. O mercado de obrigações encerrou mais cedo na sexta-feira, terminando às 12 p.m. ET.

Um ponto-base equivale a 0,01%, com yields e preços a moverem-se em sentido inverso.

Os EUA, o Irão e mediadores regionais discutiam um possível cessar-fogo de 45 dias no âmbito de um acordo que poderá conduzir ao fim da guerra no Médio Oriente, de acordo com relatos da Axios e da Reuters, citando fontes dos EUA, israelitas e regionais. O enquadramento, que poderá entrar em vigor na segunda-feira, foi elaborado pelo Paquistão, disse à Reuters uma fonte não identificada.

O principal foco interno estava no relatório divulgado na sexta-feira pelo Bureau of Labor Statistics, que indicou que a economia dos EUA criou 178.000 empregos em março, muito acima do consenso dos economistas do Dow Jones, de 59.000. A taxa de desemprego caiu para 4,3%, face a 4,4%, em grande medida devido a uma grande queda na taxa de participação na força de trabalho.

“Os dados de emprego de março mostraram uma forte retoma face aos números fracos de fevereiro, mas provavelmente não irão tranquilizar completamente os mercados, já que uma análise mais profunda sugere um mercado de trabalho a arrastar-se”, disse Ryan Weldon, gestor de carteira da IFM Investors. Os dados de despedimentos da semana passada “subiram pela primeira vez em três meses e as ofertas de emprego mantiveram-se abaixo do esperado. Os preços mais altos do petróleo deverão traduzir-se em custos de insumos mais elevados e, por fim, numa inflação mais alta.”

O índice de preços no consumidor de março será divulgado esta sexta-feira, o primeiro desde o início da guerra no Médio Oriente, e excluindo alimentos e energia espera-se que suba a uma taxa anual de 2,7%, acima dos 2,5% em fevereiro, de acordo com economistas ouvidos pela FactSet.

No estrangeiro, os investidores em obrigações mantiveram-se atentos aos desenvolvimentos no Persian Gulf e no Strait of Hormuz em busca de pistas sobre o rumo futuro da economia global. No domingo, o President Donald Trump emitiu um ultimato carregado de insultos, prometendo transformar o Islamic Republic em “Hell” se não reabrisse o Strait of Hormuz até às 8 p.m. ET de terça-feira. Horas mais tarde, numa entrevista à Fox News, Trump disse que estava esperançado de que um acordo pudesse ser alcançado com Teerão na segunda-feira.

O Irão rejeitou as mais recentes ameaças de Trump, dizendo que o estreito só voltaria a ser reaberto depois de Teerão ser compensado pelos danos causados pela guerra, e continuou os ataques ao longo do fim de semana no Golfo, incluindo a sede petrolífera do Kuwait.

A guerra, que agora está na sexta semana, fez disparar os preços da energia e levou os investidores em rendimento fixo a reavaliar as expectativas de inflação em deterioração, reduzindo as apostas de que o Federal Reserve irá baixar as taxas de juro este ano.

A yield do Treasury a 10 anos ganhou cerca de 36 pontos-base, acima dos 3,962% antes de o conflito começar, perto dos níveis mais elevados desde meados de 2025.

“As obrigações caíram juntamente com as ações, sugerindo estagflação em vez de recessão”, disse Oriano Lizza, um trader da CMC Markets Singapore, alertando para uma volatilidade mais elevada no período que antecede o prazo de terça-feira de President Donald Trump.

Um cessar-fogo ou um acordo de paz pode reduzir os preços do petróleo WTI em $20 a $30 e impulsionar o índice S&P 500 em até 5%, de acordo com as estimativas de Lizza, enquanto os ataques dos EUA a infraestruturas iranianas, como centrais de energia elétrica, poderiam fazer subir os preços do crude para uma faixa de $130 a $150 por barril e levar o Cboe Volatility Index acima de 35. O VIX tem sido negociado recentemente acima de 24.

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