Metais preciosos enfrentam uma pressão de baixa renovada à medida que forças macroeconómicas se deslocam contra o seu apelo tradicional de refúgio seguro. Os preços do ouro e da prata recuaram recentemente devido a um dólar americano mais forte e ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que aumenta o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o Ouro e a Prata. À medida que as taxas de juro reais sobem, os investidores tendem a rotacionar para ativos que geram rendimento, reduzindo a procura por metais.

Além disso, o alívio das tensões geopolíticas e a estabilização das expectativas de inflação enfraqueceram a urgência de posições defensivas. Os bancos centrais, que foram grandes compradores de ouro nos últimos anos, mostram sinais de uma acumulação mais lenta, o que diminui ainda mais o momentum de subida.
No lado técnico, a realização de lucros após fortes rallys acelerou o recuo, desencadeando um sentimento de baixa de curto prazo. No entanto, a perspetiva mais ampla permanece mista. Riscos estruturais como níveis de dívida, volatilidade cambial e potenciais desacelerações económicas podem reviver a procura por refúgios seguros.
No geral, este recuo parece ser cíclico em vez de estrutural, com os metais preciosos provavelmente a permanecer sensíveis às taxas de juro, à força do dólar e ao sentimento de risco global.