Acabei de observar o mercado e as criptomoedas estão a sofrer uma queda séria hoje. O Bitcoin está a rondar os 66,97K após ter caído de níveis mais altos, e honestamente, todo o mercado está a segui-lo para baixo. O Ethereum caiu 0,45%, e a maioria das altcoins também está a ser comprimida. A questão que todos estão a perguntar é por que as criptomoedas estão a cair tão forte neste momento.

Olhando para os dados, não é uma única coisa a impulsionar isto. É uma combinação de liquidações forçadas e traders a ficarem nervosos. Só no último dia, cerca de 237 milhões em posições longas de BTC foram eliminados. Isso faz parte de uma tendência muito maior - na última semana, as liquidações atingiram 2,16 mil milhões, e o total mensal já ultrapassa os 4,4 mil milhões. Portanto, isto não é apenas um movimento de hoje. A alavancagem tem vindo a diminuir há semanas.

O que é interessante é que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% nas últimas 24 horas, o que significa que aproximadamente 26 mil milhões em exposição foram eliminados. Quando olhamos para o último mês, o interesse aberto em derivados caiu cerca de 34%, o que indica que a onda de desalavancagem tem vindo a crescer. É por isso que as criptomoedas estão a cair - trata-se de uma redução sistemática na alavancagem em todo o mercado.

Para além da cascata de liquidações, há também este humor mais amplo de aversão ao risco. Alguns grandes detentores de Bitcoin estão a suportar perdas não realizadas massivas, o que preocupa os traders com potencial pressão de venda. Não é um pânico causado por um evento isolado. É mais uma desalavancagem lenta, combinada com nervosismo no mercado. As ações na Europa também estão a enfraquecer, portanto, não é só uma questão de criptomoedas.

O nível-chave que todos estão a observar é 75K para o Bitcoin. Se se mantiver por aí, poderemos ver alguma estabilização. Uma quebra abaixo disso coloca os 70K em foco. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin encontre algum suporte, espero que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades. Basicamente, é por isso que o mercado está a lutar neste momento - demasiado alavancagem, demasiado medo, e o Bitcoin a liderar tudo para baixo.