Acabei de perceber algo interessante sobre como o setor de energia está a remodelar o seu panorama de remuneração. O CEO da Shell, Wael Sawan, está a ponderar um aumento salarial bastante substancial — estamos a falar potencialmente de £19 milhões por ano, se as novas propostas forem aprovadas. Isso representa um aumento de £4,5 milhões em relação aos níveis atuais, e diz muito sobre como o mercado está a recompensar os líderes do setor energético neste momento.

O que é surpreendente é o contexto aqui. Sawan assumiu o cargo no início de 2023, e desde então o preço das ações da Shell subiu 22%. Comparando com a BP, que praticamente não se moveu (0,1%) ou a Chevron, que ficou em 1,2% no mesmo período. O desempenho das ações realmente justifica alguma confiança na direção que ele está a tomar.

Agora, vamos colocar isto em perspetiva. O seu salário base é pouco mais de £1,5 milhões, mas a estrutura de incentivos a longo prazo é onde os números realmente se destacam. Sob o novo quadro, esse valor pode atingir 9 vezes o seu salário base, em vez do limite atual de 6x. Estamos a falar de prémios em ações que podem chegar a £13,8 milhões por ano, além de um potencial de bónus até £3,8 milhões.

Curiosamente, mesmo com esses números, Sawan ainda fica atrás dos seus homólogos americanos. O salário do Darren Woods na ExxonMobil atingiu $44,1 milhões no ano passado — aproximadamente £32,2 milhões. O Mike Wirth, da Chevron, recebeu $32,7 milhões. Portanto, enquanto £19 milhões parecem substanciais num contexto do Reino Unido, ainda estão a tentar alcançar o que as maiores empresas de energia dos EUA pagam aos seus principais executivos.

O que realmente me chamou a atenção, no entanto, é a mudança estratégica por trás de tudo isto. A Shell praticamente virou uma página e afastou-se fortemente do setor de energias renováveis. Estão a abandonar os parques eólicos no Reino Unido — MarramWind e CampionWind, na Escócia — e a recalibrar toda a sua mistura energética. Até 2030, vão reduzir a energia eólica e solar de 50% para 20% do seu portefólio de geração de energia. Em vez disso, estão a apostar mais em centrais a gás e armazenamento de baterias, mantendo a produção de petróleo e gás estável ao longo da década.

É uma jogada calculada que claramente está a ressoar com os investidores. A Shell já detém o título de maior produtora de GNL do mundo, e este foco renovado em combustíveis fósseis parece ser a estratégia que o mercado quer ver neste momento.

A votação sobre remuneração acontece na assembleia geral anual, com as propostas atualizadas a serem incluídas no relatório anual de 2025, em 12 de março. Cada três anos, as empresas cotadas no Reino Unido precisam da aprovação dos acionistas para a remuneração dos executivos, e os números desta ciclo são definitivamente algo a acompanhar.