Acabei de notar algo bastante interessante no gráfico do Bitcoin esta semana. O RSI atingiu abaixo de 25 – um nível de sobrevenda recorde – enquanto o preço permanece lateral em torno de 65.99K USD. Mas o interessante é que o volume de compra está lentamente voltando, como um panda de pelúcia que acaba de acordar.

A estrutura atual está criando um cenário bastante estranho. No gráfico diário, o Bitcoin está acumulando de forma bastante estável na região dos 65K. Mas olhando para o gráfico semanal, a história é diferente – seis semanas consecutivas de fechamento abaixo, com o preço ajustado cerca de 35% desde o pico de 97K em janeiro. Combinando ambos os períodos, você verá que o mercado tende a criar armadilhas de volatilidade – o preço pode subir ou cair abruptamente para ativar stops, e depois inverter rapidamente.

Mas aqui está a parte interessante: o fluxo de entrada líquida de ETFs de Bitcoin voltou a US$ 257 milhões, e o Coinbase Premium Index virou positivo. Isso sugere que os investidores americanos estão acumulando silenciosamente, mesmo com o preço lateral. Quando o CPI está positivo, geralmente indica que o preço na Coinbase está mais alto do que em outras exchanges – ou seja, a demanda de compra dos EUA está melhorando.

Por outro lado, a liquidez de posições short está concentrada em torno de 70K USD. Se o preço subir essa região, as ordens short ficarão sob pressão, e um short squeeze pode acontecer quando os stops forem ativados em cadeia. RSI extremamente sobrevendido costuma indicar que a pressão de venda está quase esgotada, especialmente quando combinada com sinais de recuperação do fluxo de ETF.

O problema é que o mercado ainda está cauteloso, com posições short excessivamente carregadas. Quando todos esperam uma direção, o mercado tende a reagir fortemente a pequenas mudanças no fluxo de dinheiro. Acho importante monitorar de perto o book de ordens, o comportamento dos investidores em diferentes níveis de preço e o índice de sentimento para determinar quem realmente está no controle. Se a demanda de compra continuar como sugerido pelo fluxo de ETF, uma armadilha de baixa pode estar se formando.