Aviso de Eagle Eye: Los ingresos operativos de China Evergrande Group caen drásticamente

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta anticipada para informes financieros: Ojo de Águila

El 4 de abril, Grupo Jindi publicó su Informe Anual 2025. La opinión de auditoría es una opinión de auditoría estándar no modificada.

El informe muestra que, durante todo 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 35.8B de yuanes, una disminución interanual del 52,44%; las ganancias netas atribuibles a los accionistas de la matriz fueron de -13.28B de yuanes, una disminución interanual del 117,19%; las ganancias netas atribuibles tras deducir elementos no recurrentes fueron de -12.31B de yuanes, una disminución interanual del 180,53%; la utilidad básica por acción fue de -2,94 yuanes/acción.

Desde que la empresa cotiza en bolsa desde abril de 2001, ha realizado distribución de dividendos en efectivo 23 veces, con un total acumulado de dividendos en efectivo implementados por 23.15B de yuanes.

El sistema de alerta anticipada para informes financieros de empresas cotizadas, Ojo de Águila, realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Grupo Jindi desde cuatro dimensiones principales: calidad del desempeño, capacidad de generar ganancias, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa, entre otras.

I. En el plano de la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 35.8B de yuanes, una disminución interanual del 52,44%; la ganancia neta fue de -15.52B de yuanes, una disminución interanual del 98,51%; el flujo neto de efectivo por actividades operativas fue de 16,07 millones de yuanes, una disminución interanual del 99,88%.

En cuanto al desempeño general, es necesario prestar especial atención a:

• Gran caída de los ingresos operativos. Durante el período del informe, los ingresos operativos fueron de 35,79 mil millones de yuanes, con una fuerte disminución interanual del 52,45%.

• Gran caída de la ganancia neta atribuible a la matriz. Durante el período del informe, la ganancia neta atribuible a la matriz fue de -6.12B de yuanes, con una fuerte caída interanual del 117,19%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia neta atribuible a la matriz (yuanes) | 13.28B | -12.31B | -1.1B | | Crecimiento de la ganancia neta atribuible a la matriz | -85,48% | -788,54% | -117,19% |

• Gran caída de la ganancia neta atribuible tras deducir elementos no recurrentes. Durante el período del informe, las ganancias netas atribuibles tras deducir elementos no recurrentes fueron de -4.39B de yuanes, con una fuerte caída interanual del 180,53%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia no atribuible a la matriz tras deducir elementos no recurrentes (yuanes) | -12.31B | -3.15B | -800M | | Crecimiento de las ganancias no atribuibles a la matriz tras deducir elementos no recurrentes | -119,27% | -299,17% | -180,53% |

• La ganancia operativa es negativa durante tres trimestres consecutivos. Durante el período del informe, en los tres trimestres recientes la ganancia operativa fue de -31,5 mil millones de yuanes, -8 mil millones de yuanes y -95,7 mil millones de yuanes, con cifras consecutivamente negativas.

| Proyecto | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Ganancia operativa (yuanes) | -31,46 mil millones | -8,01 mil millones | -95,74 mil millones |

• Pérdidas netas consecutivas durante dos años. En los informes anuales de los tres períodos recientes, las ganancias netas fueron de 32 mil millones de yuanes, -78,2 mil millones de yuanes y -9.57B de yuanes, con pérdidas durante dos años consecutivos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancia neta (yuanes) | 31,95 mil millones | -78,2 mil millones | -3.15B |

Combinando la calidad de los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• La razón cuentas por cobrar / ingresos operativos continúa aumentando. En los tres informes anuales más recientes, la razón cuentas por cobrar / ingresos operativos fue de 1,66%, 2,52% y 4,78% respectivamente, mostrando un crecimiento continuo.

II. En el plano de la capacidad de generar ganancias

Durante el período del informe, el margen bruto de la empresa fue del 13,06%, con una disminución interanual del 12,6%; el margen neto fue del -43,37%, con una disminución interanual del 317,43%; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue del -25,37%, con una disminución interanual del 157,3%.

Combinando el lado operativo de la empresa para la rentabilidad, es necesario prestar especial atención a:

• Descenso continuo del margen bruto de ventas. En los tres informes anuales más recientes, el margen bruto de ventas fue de 17,41%, 14,95% y 13,06% respectivamente, con una tendencia de disminución continua.

• Descenso continuo del margen neto de ventas. En los tres informes anuales más recientes, el margen neto de ventas fue de 3,26%, -10,39% y -43,37% respectivamente, con una tendencia de disminución continua.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Margen neto de ventas | 3,26% | -10,39% | -43,37% | | Crecimiento del margen neto de ventas | -57,39% | -418,67% | -317,43% |

Combinando el lado de activos de la empresa para la rentabilidad, es necesario prestar especial atención a:

• El promedio del rendimiento sobre el patrimonio neto en los últimos tres años es inferior a 7%. Durante el período del informe, el rendimiento promedio sobre el patrimonio neto ponderado fue de -25,37%; en los tres ejercicios contables más recientes, el rendimiento promedio sobre el patrimonio neto ponderado fue, en promedio, inferior a 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Rendimiento sobre el patrimonio neto | 1,36% | -9,86% | -25,37% | | Crecimiento del rendimiento sobre el patrimonio neto | -85,79% | -825% | -157,3% |

• El rendimiento sobre el patrimonio neto continúa disminuyendo. En los tres informes anuales más recientes, el rendimiento promedio sobre el patrimonio neto ponderado fue de 1,36%, -9,86% y -25,37% respectivamente, con una tendencia de disminución continua.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Rendimiento sobre el patrimonio neto | 1,36% | -9,86% | -25,37% | | Crecimiento del rendimiento sobre el patrimonio neto | -85,79% | -825% | -157,3% |

• El retorno sobre el capital invertido es inferior al 7%. Durante el período del informe, el retorno sobre el capital invertido fue de -8,8% y el promedio en los tres períodos de reporte fue inferior a 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Retorno sobre el capital invertido | 0,52% | -2,27% | -8,8% |

III. En el plano de la presión y la seguridad del capital

Durante el período del informe, el índice de endeudamiento sobre activos de la empresa fue de 64,25%, con una disminución interanual del 0,83%; la razón corriente fue de 1,39 y la razón rápida fue de 0,84; la deuda total fue de 1.9B de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 1.71B de yuanes, y la deuda a corto plazo representó el 46,21% de la deuda total.

En cuanto a la presión de capital a corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La deuda a corto plazo es significativa, con un déficit de fondos existentes. Durante el período del informe, el dinero en sentido amplio fue de 35.8B de yuanes; la deuda a corto plazo fue de 67.22B de yuanes; el dinero en sentido amplio / deuda a corto plazo fue de 0,6; y el dinero en sentido amplio es inferior a la deuda a corto plazo.

• La presión de la deuda a corto plazo es elevada, y la cadena de fondos soporta presión. Durante el período del informe, el dinero en sentido amplio fue de 41.96B de yuanes; la deuda a corto plazo fue de 18.79B de yuanes; el flujo neto de efectivo por actividades operativas fue de 31.06B de yuanes; existe una diferencia entre la deuda a corto plazo, los gastos financieros y el dinero en efectivo y el flujo neto de efectivo por actividades operativas.

• La razón de caja es menor que 0,25. Durante el período del informe, la razón de caja fue de 0,12, y estuvo por debajo de 0,25.

En cuanto a la presión de capital a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La cobertura del efectivo de la deuda total se hace cada vez más pequeña. En los tres informes anuales más recientes, la razón dinero en sentido amplio / deuda total fue de 0,43, 0,41 y 0,28 respectivamente, con una disminución continua.

Desde la perspectiva de la gestión del capital, es necesario prestar especial atención a:

• La razón ingresos por intereses / dinero en efectivo es inferior al 1,5%. Durante el período del informe, el dinero en efectivo fue de 67.82B de yuanes y la deuda a corto plazo fue de 12.67B de yuanes. La razón promedio de ingresos por intereses / dinero en efectivo fue del 1,072%, inferior al 1,5%.

• El crecimiento de los anticipos a proveedores es superior al crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores crecieron -43,33% respecto al inicio del período, mientras que el costo de ventas creció -51,39% interanualmente; el crecimiento de los anticipos a proveedores superó el crecimiento del costo de ventas.

IV. En el plano de la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 19,85, con una disminución interanual del 53,53%; la rotación de inventarios fue de 0,43, con una disminución interanual del 26,38%; la rotación de activos totales fue de 0,14, con una disminución interanual del 39,71%.

En cuanto a los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• La rotación de cuentas por cobrar continúa disminuyendo. En los tres informes anuales más recientes, la rotación de cuentas por cobrar fue de 61,88, 42,72 y 19,85 respectivamente, indicando una capacidad de rotación de cuentas por cobrar cada vez más débil.

• La rotación de inventarios cae en gran medida. Durante el período del informe, la rotación de inventarios fue de 0,43, con una disminución interanual significativa del 26,38%.

• La proporción de cuentas por cobrar / activos totales continúa aumentando. En los tres informes anuales más recientes, la razón cuentas por cobrar / activos totales fue de 0,44%, 0,64% y 0,73% respectivamente, con un aumento continuo.

En cuanto a los activos de largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La rotación de activos totales continúa disminuyendo. En los tres informes anuales más recientes, la rotación de activos totales fue de 0,25, 0,23 y 0,14 respectivamente, lo que indica una capacidad de rotación de activos totales cada vez más débil.

• Variación significativa en los activos intangibles. Durante el período del informe, los activos intangibles fueron de 37.99M de yuanes, lo que supone un crecimiento del 145,51% respecto al inicio del período.

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Introducción a la alerta anticipada para informes financieros Ojo de Águila de Sina Finance: la alerta anticipada para informes financieros Ojo de Águila es un sistema profesional de análisis automatizado e informatizado para informes financieros de empresas cotizadas. Ojo de Águila reúne a un gran número de expertos financieros autorizados, como firmas de contadores y empresas cotizadas, y sigue e interpreta los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas desde múltiples dimensiones, como crecimiento del desempeño de la empresa, calidad de las ganancias, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa, entre otras; además, mediante presentaciones con texto e imágenes, indica los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece a instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc., soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para identificar riesgos financieros y realizar alertas para empresas cotizadas.

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Responsable: Xiaolang KuaiBao