Четыре брокерские компании одновременно подверглись санкциям: сотрудники торговали акциями, пересечения в отделах торгов и инвестиционного банкинга, нарушения в проведении должной проверки

登录 приложение Sina Finance APP для поиска【信披】и просмотра уровней рейтинга оценок

4 апреля, 4日讯 от Lianhe News（记者高艳云） — снова пятница, снова день массового раскрытия административных наказаний, выписываемых в один день: 4 брокерские компании получили 5 постановлений о штрафах.

3 апреля, несколько региональных CSRC опубликовали решения о наказаниях. Bohai Securities была подвергнута мерам в виде выдачи предупреждающего письма со стороны Tianjin CSRC; Dongxing Securities, а также Пекинское отделение Zhongshan Securities и практикующий сотрудник 孟玮 — со стороны Beijing CSRC также были подвергнуты мерам в виде выдачи предупреждающего письма; Xiangcai Securities — со стороны Hunan CSRC также были подвергнуты мерам в виде выдачи предупреждающего письма.

Вышеперечисленные брокерские компании по-прежнему сосредоточены на двух ключевых секторах, где фиксируются нарушения: инвестиционно-банковский андеррайтинг облигаций и брокерский бизнес, как указано ниже:

Во-первых, сотрудники Bohai Securities брали в пользование счета других лиц, чтобы торговать акциями, и одновременно занимали должности в разных отделах;

Во-вторых, у Dongxing Securities в нескольких проектах по выпуску облигаций имеются такие проблемы, как недостаточность due diligence, недоукомплектованность раскрытия информации, а также несоответствие строгим требованиям к внутреннему контролю;

В-третьих, Пекинское отделение Zhongshan Securities и сотрудник 孟玮 не обеспечили должное управление приемлемостью для инвесторов и надлежащие предупреждения о рисках, в обслуживании присутствуют вводящие в заблуждение формулировки, а в части деятельности инвестиционных консультантов недостаточно полно сохраняются следы работы;

В-четвертых, у Xiangcai Securities недостаточно раскрыты риски в брокерском бизнесе, управление филиалами не было достаточно эффективным, а также при рассмотрении жалоб проверка была несвоевременной — и в результате не были выявлены нарушения со стороны сотрудников.

В условиях “нормализованного, сквозного” ужесточенного надзора линии комплаенса брокерских компаний сталкиваются с всесторонним испытанием.

Bohai Securities: сотрудник пользовался чужим счетом для торговли, занимал должности в разных отделах

Из опубликованных Tianjin CSRC материалов с решениями о наказании видно, что у Bohai Securities есть пробелы в управлении персоналом.

У Bohai Securities имеются следующие проблемы: во-первых, в период работы отдельные сотрудники допускали действия по использованию чужих счетов для покупки и продажи акций; во-вторых, отдельные сотрудники одновременно занимали должности в подразделении по собственным операциям и в подразделении инвестиционного банкинга.

По указанным проблемам Tianjin CSRC применил к Bohai Securities меры надзорного характера в виде выдачи предупреждающего письма и внес эти сведения в досье рыночной добросовестности на рынке ценных бумаг и фьючерсов. Требуется, чтобы компания извлекла уроки, провела тщательный поиск и исправление проблем, усилила управление сотрудниками, реально повысила уровень управления персоналом и исключила повторение подобных случаев.

Dongxing Securities: в проектах по выпуску облигаций due diligence было недостаточным, раскрытие информации — неполным

Будучи брокерской компанией старого бренда, Dongxing Securities была названа Beijing CSRC по вопросу комплаенса в бизнесе по андеррайтингу облигаций.

В процессе выпуска проектов “24石门01”“航投01优”“航投01次” у Dongxing Securities имели место такие проблемы, как недостаточность due diligence, отсутствие надлежащей проверки точности документов выпуска, ошибочная информация в отчете по доверительному управлению и рабочих документах (workpapers), недостаточное раскрытие информации, а также недостаточно строгие меры по комплаенс-контролю в системе внутреннего контроля и т.п.

Beijing CSRC принял решение применить к Dongxing Securities административные меры надзорного характера в виде выдачи предупреждающего письма и потребовал, чтобы компания извлекла уроки, провела тщательный поиск и исправление проблем, создала и усовершенствовала систему внутреннего контроля и реально повысила уровень управления комплаенсом.

Zhongshan Securities: недостаточное управление приемлемостью и ненадлежащие предупреждения о рисках

Пекинское отделение Zhongshan Securities и практикующий сотрудник 孟玮 из-за нарушений в брокерском бизнесе были подвергнуты “двойному наказанию” со стороны Beijing CSRC.

В период работы 孟玮 в Пекинском отделении Zhongshan Securities допускались действия, связанные с недостаточным управлением приемлемостью инвесторов, недостаточными предупреждениями о рисках, а также наличием вводящих в заблуждение формулировок при обслуживании клиентов.

Эти действия отражают, что внутренняя система контроля в Пекинском отделении Zhongshan Securities не является совершенной, а управление комплаенсом — недостаточно эффективным. Кроме того, Пекинское отделение Zhongshan Securities не обеспечило надлежащее полное сохранение следов оказания услуг инвестиционными консультантами.

На этом основании Beijing CSRC применил к Пекинскому отделению Zhongshan Securities и 孟玮 административные меры надзорного характера в виде выдачи предупреждающего письма.

Xiangcai Securities: недостаточное раскрытие рисков в брокерском бизнесе, недостаточный контроль за филиалами

Xiangcai Securities, в свою очередь, была подвергнута Hunan CSRC мерам в виде выдачи предупреждающего письма за ведение бизнеса в брокерской сфере с нарушениями стандартов.

В процессе работы Xiangcai Securities по брокерскому бизнесу недостаточно раскрывались риски бизнес-деятельности; контроль за филиалами, а также за набором и маркетинговыми активностями сотрудников, за деятельностью инвестиционных консультантов и т.п. был недостаточно эффективным; при рассмотрении соответствующих жалоб поиск по вопросам, связанным с тем, что процедуры при работе с прошлыми бизнес-операциями были ненормативными, был проведен недостаточно, и несвоевременно были выявлены нарушения со стороны сотрудников.

Hunan CSRC потребовал Xiangcai Securities уделить этим вопросам повышенное внимание, провести серьезные исправления и представить письменный отчет об исправлениях в течение одного месяца с даты получения решения. Hunan CSRC будет продолжать следить за ходом исправлений в ходе повседневного надзора.

Наблюдение над надзором: надзорная модель жесткого контроля сформирована, и отрасль вынуждена “сделать приоритет качеству”

Решения о штрафах по пятницам — это лишь фрагмент картины нормализованного жесткого надзора за сектором ценных бумаг. В 2025–2026 годах, в первом квартале, надзорная модель “нормализованного, сквозного, системного” надзора в сфере ценных бумаг была полностью установлена.

С точки зрения данных, в первом квартале 2026 года почти 30 брокерских компаний и их сотрудники получили более 70 постановлений о штрафах. Инвестиционно-банковский бизнес и брокерский бизнес стали “зоной наиболее частых нарушений”. Логика надзора демонстрирует яркие характеристики: “усиление строгости, точная персональная ответственность и охват всей цепочки”.

С одной стороны, административные меры носят тенденцию “точных и жестких наказаний”. Хотя количество штрафов может колебаться, сила наказаний была существенно усилена — крупные штрафы появляются время от времени. С другой стороны, “система двойного наказания” полностью внедряет сквозной подход: ответственность возлагается не только на учреждения, но напрямую “просвечивается” и на сотрудников, вплоть до введения пожизненного запрета на участие в рынке для руководителей. Область регулирования также расширилась от традиционных видов бизнеса до всей цепочки, включая облигации и внебиржевые деривативы, и усиливается “ретроспективная ответственность”: даже нарушения в прошлых проектах не удается избежать последующих мер.

По мнению участников отрасли, регуляторная сторона через высокое давление по принципу “с клыками и иглами” подталкивает брокерские компании к переходу от “расширения масштабов” к “приоритету качества”. В будущем комплаенс-способности вытеснят лишь показатели результатов и станут ключевой конкурентной силой брокеров. Только превратив комплаенс из “статьи расходов” в “стратегическую статью” и построив систему контроля рисков полного цикла, брокерские компании смогут уверенно продвигаться вперед в период жесткого надзора.

Огромный поток новостей и точная аналитика — все в приложении Sina Finance APP