Ястребиное предупреждение: Выручка Maoshuo Power снизилась

Исследовательский институт для публичных компаний от Sina Finance | Предупреждение по отчетности «Eagle Eye»

4 апреля компания Moshuo Power опубликовала годовой отчет за 2025 год; заключение аудитора — заключение без оговорок.

Согласно отчету, за весь 2025 год выручка компании составила 1.23B юаней, снизившись на 5,39% в годовом выражении; чистая прибыль, относящаяся к владельцам (материнской компании), составила -234 млн юаней, снизившись на 447,2% в годовом выражении; чистая прибыль без учета разовых факторов, относящаяся к владельцам (материнской компании), составила -240 млн юаней, снизившись на 528,45% в годовом выражении; базовая прибыль на акцию -0,66 юаня/акцию.

С момента выхода компании на листинг в феврале 2012 года она осуществила денежные дивиденды 7 раз, суммарно реализовав денежные дивиденды на сумму 147 млн юаней.

Система предупреждений по отчетности «Eagle Eye» для публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Moshuo Power за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, долговая нагрузка по денежным средствам и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Уровень качества результатов

В отчетный период выручка компании составила 32.07M юаней, снизившись на 5,39% в годовом выражении; чистая прибыль — -251 млн юаней, снизившись на 545,34% в годовом выражении; чистый денежный поток от операционной деятельности — 76.57M юаней, снизившись на 24% в годовом выражении.

С точки зрения общей картины результатов важно обратить особое внимание на:

• Снижение выручки от основной деятельности. В отчетный период выручка от основной деятельности составила 1,23 млрд юаней, снизившись на 5,39% в годовом выражении.

• Постоянное снижение темпов роста чистой прибыли, относящейся к владельцам (материнской компании). В последних трех годовых отчетах годовые изменения чистой прибыли, относящейся к владельцам (материнской компании), составили соответственно -9,85%, -11,86%, -447,2%, при этом тренд продолжает снижаться.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль, относящаяся к владельцам (юаней) | 240M | 30M | -234 млн | | Темп роста чистой прибыли, относящейся к владельцам | -9,85% | -11,86% | -447,2% |

• Постоянное снижение темпов роста чистой прибыли без учета разовых факторов, относящейся к владельцам (материнской компании). В последних трех годовых отчетах годовые изменения чистой прибыли без учета разовых факторов, относящейся к владельцам (материнской компании), составили соответственно -15,67%, -19,95%, -528,45%, при этом тренд продолжает снижаться.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Прибыль без учета разовых факторов, относящаяся к владельцам (юаней) | 50M | 180M | -240 млн | | Темп роста прибыли без учета разовых факторов, относящейся к владельцам | -15,67% | -19,95% | -528,45% |

• Три квартала подряд операционная прибыль отрицательная. В отчетный период операционная прибыль за последние три квартала составила -0,3 млрд юаней, -33.38M юаней и -49.89M юаней, подряд оставаясь отрицательной.

| Показатель | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операционная прибыль (юаней) | -250M | -68.08M | -178 млн |

• Впервые за последние три года чистая прибыль уходит в минус. В отчетный период чистая прибыль была отрицательной: -56.37M юаней.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль (юаней) | 70M | 18.65M | -251 млн |

II. Уровень способности к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа компании составила 10,52%, снизившись на 55,31% в годовом выражении; чистая маржа — -20,49%, снизившись на 570,7% в годовом выражении; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — -20,18%, снизившись на 482,92% в годовом выражении.

С учетом ситуации на уровне операционной деятельности следует обратить особое внимание на:

• Постоянное снижение валовой маржи по продажам. В последних трех годовых отчетах валовая маржа по продажам составила соответственно 26,96%, 23,54% и 10,52%, при этом тренд продолжает снижаться.

• Постоянное снижение чистой маржи по продажам. В последних трех годовых отчетах чистая маржа по продажам составила соответственно 5,12%, 4,35% и -20,49%, при этом тренд продолжает снижаться.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая маржа по продажам | 5,12% | 4,35% | -20,49% | | Темп роста чистой маржи по продажам | -8,24% | -15,05% | -570,7% |

С учетом ситуации на уровне активов компании следует обратить особое внимание на:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетный период взвешенная средняя рентабельность собственного капитала составила -20,18%; за последние три финансовых года взвешенная средняя рентабельность собственного капитала в среднем была ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 6,01% | 5,27% | -20,18% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -46,2% | -12,31% | -482,92% |

• Рентабельность собственного капитала продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах взвешенная средняя рентабельность собственного капитала составила соответственно 6,01%, 5,27% и -20,18%, при этом тренд продолжает снижаться.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 6,01% | 5,27% | -20,18% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -46,2% | -12,31% | -482,92% |

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетный период рентабельность инвестированного капитала компании составила -18,46%, а среднее значение за три отчетных периода было ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность инвестированного капитала | 5,63% | 5,17% | -18,46% |

С точки зрения наличия рисков обесценения следует обратить особое внимание на:

• Темп изменения суммы убытков от обесценения активов превышает 30%. В отчетный период убытки от обесценения активов составили -881.7k юаней, снизившись на 8148,59% в годовом выражении.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Убытки от обесценения активов (юаней) | -72.73M | -881,7 тыс. | -258M |

III. Уровень давления на капитал и безопасности

В отчетный период коэффициент задолженности по активам компании составил 43,48%, увеличившись на 29,76% в годовом выражении; текущий коэффициент — 1,78, коэффициент быстрой ликвидности — 1,56; общий долг — 99.16M юаней, в том числе краткосрочный долг — 62.5M юаней; доля краткосрочного долга в общем долге — 100%.

С точки зрения общей финансовой ситуации следует обратить особое внимание на:

• Коэффициент задолженности по активам продолжает расти. В последних трех годовых отчетах коэффициент задолженности по активам составил соответственно 28,81%, 33,51% и 43,48%, при этом тренд роста.

• Текущий коэффициент продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах текущий коэффициент составил соответственно 2,83, 2,37 и 1,78; краткосрочная платежеспособность ослабевает.

С точки зрения краткосрочного давления на денежные средства следует обратить особое внимание на:

• Резкое увеличение коэффициента кратко- и долгосрочной задолженности. В отчетный период краткосрочный долг/долгосрочный долг резко вырос до 8,46.

• Денежный коэффициент продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах денежный коэффициент составил соответственно 1,31, 1,01 и 0,85, наблюдается устойчивое снижение.

С точки зрения управления денежными средствами следует обратить особое внимание на:

• Соотношение процентного дохода и денежных средств меньше 1,5%. В отчетный период денежные средства составили 140M юаней, краткосрочный долг — 1,1 млрд юаней, среднее соотношение процентного дохода/денежных средств компании составило 0,567%, что ниже 1,5%.

• Изменение кредиторской задолженности по векселям к оплате значительное. В отчетный период кредиторская задолженность по векселям к оплате составила 1,4 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 47,36%.

С точки зрения согласованности использования денежных средств следует обратить особое внимание на:

• Операционный денежный поток не покрывает потребности в капитальных расходах; каналы финансирования сужаются. В отчетный период сумма чистого денежного потока от операционной деятельности и чистого денежного потока от инвестиционной деятельности составила -1,1 млрд юаней, а чистый денежный поток от финансовой деятельности — -32.07M юаней; операционный денежный поток не покрывает потребности в инвестиционном финансировании, каналы финансирования сужаются.

IV. Уровень операционной эффективности

В отчетный период оборачиваемость дебиторской задолженности составила 2,6, снизившись на 6,2% в годовом выражении; оборачиваемость запасов — 6,32, увеличившись на 9,11%; оборачиваемость совокупных активов — 0,65, снизившись на 5,29% в годовом выражении.

С точки зрения операционных активов следует обратить особое внимание на:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость дебиторской задолженности составила соответственно 3,01, 2,78 и 2,6; способность к оборачиванию дебиторской задолженности ослабевает.

С точки зрения долгосрочных активов следует обратить особое внимание на:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость совокупных активов составила соответственно 0,72, 0,69 и 0,65; способность к оборачиванию совокупных активов ослабевает.

• Долгосрочно отсроченные расходы сильно изменились относительно начала периода. В отчетный период долгосрочно отсроченные расходы составили 0,1 млрд юаней, увеличившись на 104,15% по сравнению с началом периода.

С точки зрения трех видов расходов (3费) следует обратить особое внимание на:

• Темп роста управленческих расходов превышает 20%. В отчетный период управленческие расходы составили 1,3 млрд юаней, увеличившись на 26,13% в годовом выражении.

• Темп роста управленческих расходов выше темпа роста выручки. В отчетный период управленческие расходы выросли на 26,13% в годовом выражении, при этом выручка выросла на -5,39% в годовом выражении; темп роста управленческих расходов выше темпа роста выручки.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Выручка: темп роста | -13,9% | -2,53% | -5,39% | | Управленческие расходы: темп роста | -0,53% | -1,8% | 26,13% |

Нажмите на предупреждение по «Eagle Eye» для Moshuo Power, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовых отчетов.

Описание предупреждения по финансовой отчетности «Eagle Eye» от Sina Finance: предупреждение по финансовой отчетности «Eagle Eye» для публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. «Eagle Eye» отслеживает и интерпретирует последние финансовые отчеты публичных компаний по множеству измерений, включая рост показателей компании, качество прибыли, давление на денежные средства и безопасность, а также операционную эффективность, с помощью большого числа авторитетных финансовых экспертов из аудиторских фирм и самих публичных компаний, и в форме текста и изображений указывает возможные точки финансовых рисков. Предоставляет финансовым институтам, публичным компаниям, регулирующим органам и т. д. профессиональные, эффективные и удобные технические решения для выявления и предупреждения финансовых рисков публичных компаний.

Точка входа в «Eagle Eye»: приложение Sina Finance — котировки — центр данных — «Eagle Eye» предупреждение или приложение Sina Finance — страница котировок по отдельной акции — финансы — «Eagle Eye» предупреждение

Заявление: на рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья публикуется автоматически на основе данных третьих сторон и не представляет позицию Sina Finance. Любая информация, указанная в этой статье, приведена только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений следует ориентироваться на фактические объявления. При возникновении вопросов свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn。

Огромный объем информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Сяо Лан (быстрая новостная лента)