توقعات الأسهم الأمريكية | تراجع جميع مؤشرات العقود الآجلة الثلاثة للأسهم، ارتفاع مفاجئ في أسعار النفط، هبوط الذهب والفضة، وتصريحات ترامب الحاسمة تضرب توقعات وقف إطلاق النار

حركة ما قبل افتتاح السوق

1. في 2 أبريل (يوم الخميس)، في تعاملات ما قبل افتتاح السوق في الولايات المتحدة، تتراجع عقود الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية في الوقت نفسه. وحتى لحظة إعداد هذا التقرير، تنخفض عقود مؤشر داو بنسبة 1.32%، وتنخفض عقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.49%، وتنخفض عقود ناسداك بنسبة 1.98%.

2. وحتى لحظة إعداد هذا التقرير، ينخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 2.24%، وينخفض مؤشر فايننشال تايمز 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.44%، وينخفض مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 1.31%، وينخفض مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 2.23%.

3. وحتى لحظة إعداد هذا التقرير، يرتفع خام WTI بنسبة 9.66% ليصل إلى 109.79 دولار للبرميل. ويرتفع خام برنت بنسبة 7.93% ليصل إلى 109.18 دولار للبرميل.

تصريحات ترامب المتشددة تضرب آمال وقف إطلاق النار. زعم ترامب خلال خطابه مساء يوم الأربعاء بتوقيت محلي أنه حقق “انتصارًا سريعًا وحاسمًا وشاملًا ساحقًا” في الحرب مع إيران، وأن الهدف الاستراتيجي الرئيسي للولايات المتحدة في الحرب مع إيران “بات قريبًا من الاكتمال”. وقال ترامب: “إن البحرية الإيرانية قد تم تدميرها بالكامل، كما تعرضت قواتها الجوية ومشروعها للصواريخ لضربة موجعة.” لكن تصريحًا آخر لترامب هو ما أقلق السوق. قال ترامب: “خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، سنشن عليهم ضربات شديدة للغاية… وفي الوقت نفسه، تجري المفاوضات.” كما قال إنّه إذا لم تكن إيران قد توصلت إلى اتفاق مع الولايات المتحدة خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، فإن القوات الأمريكية ستستهدف الأهداف الرئيسية في إيران، “بضربات شديدة للغاية تطال كل محطة توليد لديهم”، فضلًا عن احتمال ضرب منشآت النفط الإيرانية. لقد ضربت هذه التصريحات الأحدث السوق، وأثّرت على آماله بأن حرب الشرق الأوسط قد تُحل بسرعة. وحتى لحظة إعداد هذا التقرير، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 5 نقاط أساس لتصل إلى 4.368%; وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين بأكثر من 4 نقاط أساس لتصل إلى 3.846%. وارتفع مؤشر الدولار DXY بنسبة 0.6% ليصل إلى 100.25. وهبط الذهب الفوري بنحو 3% ليصل إلى 4627.66 دولار للأونصة؛ وهبطت الفضة الفورية بأكثر من 5% لتصل إلى 70.95 دولار للأونصة.

الحرب تُشعل إصابة بورصة وول ستريت بـ“رهاب نهاية الأسبوع”! ستاندرد آند بورز 500 في لعنة الانهيار المبرمج لـ“الخميس الأسود”. دخلت الحرب في الشرق الأوسط أسبوعها الخامس، وما تزال الصدمة مستمرة على الاقتصاد العالمي، وقد تشكلت في سوق الأسهم الأمريكية نمط حركة يمكن التنبؤ به: ارتفاع قوي في بداية كل أسبوع، ثم تذبذب محدود خلال منتصف الأسبوع، وبعد ذلك—كأنما تم ضبطها على وتيرة—تأتي موجات هبوط حادة في كل يومي الخميس والجمعة. ويظهر هذا النمط بوضوح أكبر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. منذ اندلاع حرب إيران، حقق المؤشر مكاسب تراكمية خلال أول ثلاثة أيام تداول من كل أسبوع، لكنه انخفض في الخميس والجمعة معًا بنسبة 9%. يرى خبراء أن المنطق وراء ذلك ليس معقدًا. ففي عطلة نهاية الأسبوع، يوجد يومان لا يمكن التداول فيهما (وإذا صادفت عطلة يكون ثلاثة أيام)، وخلال هذين اليومين قد تحدث أحداث إضافية كثيرة قد تزيد من صدمة الحرب للاقتصاد العالمي، وبالأخص مع أخذ عادة ترامب المتمثلة في شن إجراءات كبيرة أثناء إغلاق السوق. لذلك، يميل كثير من المستثمرين إلى تقليل المراكز في الأسهم قبيل نهاية الأسبوع.

سعر نفط 100 دولار قد يمتد عبر العام كاملًا! بنك أوف أمريكا يحذر: الحرب في إيران تُسقط “قنبلة ركود تضخمي” على العالم. يتوقع محللو بنك أوف أمريكا أنه بسبب الحرب في إيران، حتى لو انتهى الصراع خلال أسابيع قليلة، فستظل السنة تواجه تباطؤًا في نمو الاقتصاد، وارتفاعًا في التضخم، وسعر نفط عند 100 دولار للبرميل. كتب الاقتصاديان في بنك أوف أمريكا كلوديو إي里غوين وزملاؤه في تقرير يوم الأربعاء: “حتى الآن، كانت ‘مكاسب’ الحرب معتدلة من نوع ركود تضخمي”، في إشارة إلى ظاهرة اقتصادية تتعايش فيها معدلات التضخم المرتفعة مع تباطؤ نمو الاقتصاد. وأضاف إييريغوين أنه إذا تصاعد الصراع وتطاول، “فإن ارتفاع أسعار الطاقة بشكل كبير، إلى جانب تصحيح كبير في أسعار الأصول، قد يؤدي تأثيره إلى دفع الاقتصاد العالمي إلى سيناريو الركود.” وما زالت التوقعات تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام بمقدار 50 نقطة أساس، لكن توقيت هذه التخفيضات تأخر من الصيف إلى الخريف، مع الاعتراف بأن “مخاطر أن لا تتحقق هذه التخفيضات مرتفعة جدًا”.

هل تم “استهداف الذهب خطأ” بسبب صدمات السيولة؟ ستاندرد تشارترد تتوقع: عودة صعود الذهب وكسره لأرقام قياسية جديدة. منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، هبط سعر الذهب بشكل حاد. وهذا يتعارض مع الرأي التقليدي بأن الذهب—كأصل ملاذ آمن—يوفر استقرارًا (أو ارتفاعًا في القيمة) خلال فترات اضطراب السوق، أو تصاعد عدم اليقين، أو توتر جيوسياسي. لكن مدير أبحاث السلع العالمية لدى بنك ستاندرد تشارتردSuki Cooper يرى أن الذهب في المراحل الأولى من الأزمة غالبًا ما يتحول إلى أداة للبيع القسري، وغالبًا ما يكون كبت السعر التاريخي في حدود 4-6 أسابيع. ورغم أن هذا الهبوط كان أشد من المعتاد، فإن مراكز الشراء المفرطة قد تم تصفيتها تقريبًا، ولا يزال وضعه كملاذ آمن ثابتًا، وتتوقع أن يعاود سعر الذهب تحدي مستوياته التاريخية العليا. وأشارت إلى أن عوامل الذهب الهيكلية العديدة لا تزال ثابتة، بما في ذلك القلق بشأن ارتفاع الديون في الولايات المتحدة وعلى مستوى العالم، وتراجع قيمة العملات الورقية، وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية والتجارة، والمخاطر الجيوسياسية. وبما أن الذهب يسعّر في الوقت نفسه مخاطر متعددة، فإن مساره على المدى القصير يصعب وصفه بخطية؛ إذ قد يستمر ضغط السيولة الحالي في كبح سعر الذهب لبعض الوقت، لكن ما زالت التوقعات تشير إلى أن سعر الذهب خلال الأشهر القليلة المقبلة سيعود إلى مسار الصعود. ومن ناحية الهبوط، لم يتخلَّ خط المتوسط المتحرك لـ200 يوم للذهب عن مستواه منذ أكتوبر 2023، ما يشكل دعمًا قويًا. اتجاه سوق الذهب العام لا يزال صعوديًا.

تحذير من جولدمان ساكس: طريق طويل لإعادة تشغيل صناعة الألومنيوم في الشرق الأوسط، مع مخاطر ارتفاع طويل الأمد لأسعار الألومنيوم عالميًا. قالت جولدمان ساكس إن المنطقة في الشرق الأوسط تُعد مصدرًا مهمًا لتوريد الألومنيوم، وأن حرب الخليج الفارسي تلقي بظلال على آفاق إمدادات الألومنيوم خلال السنوات المقبلة. وتستحوذ المنطقة حاليًا على خمس إنتاج الألومنيوم العالمي خارج الصين، وقد كانت قد توقعت أن ترتفع الطاقة الإنتاجية أكثر خلال السنوات المقبلة. وفي مقابلة، قال Trina Chen، المدير المشارك لأعمال أسهم جولدمان ساكس في الصين: إن انقطاعات الإمداد التي أثارتها الحرب—ومنها الضربات التي نفذها الجيش الإيراني والتي أدت إلى توقف مصنع كبير—جعلت خطة التوسع أكثر تعقيدًا. وقالت تشين يوم الخميس: “نتوقع أنه بفضل ميزة الطاقة في المنطقة، سيتم بناء المزيد من المصاهر هنا مستقبلًا، بما يلبّي نمو الطلب العالمي.” لكنها أضافت أنه في الوقت الحالي أصبحت الصورة غير واضحة، ما يزيد مخاطر ارتفاع أسعار الألومنيوم على المدى الطويل.

مطرقة رسوم ترامب على الأدوية ستقع! شركات الأدوية التي لم توقع اتفاقًا بأسعار منخفضة قد تتعرض لرسوم ضريبية تصل إلى 100%. من المتوقع أن يعلن الترتيب الحكومي لترامب في أسرع وقت يوم الخميس بتوقيت محلي عن فرض رسوم جمركية ضخمة على تلك الشركات الدوائية التي لم تُبرم بعد اتفاقًا يضمن استمرار أسعار الأدوية المنخفضة في السوق الأمريكية. وتعد هذه أحدث خطوة يبررها تفسير منطق الأمن القومي لفرض رسوم على السلع المستوردة. وقال مطلعون إن الشركات التي لا تملك اتفاقًا ولا تتفاوض مع الحكومة سيتم فرض رسوم عليها بنسبة 100%. ومن بين الشركات الدوائية الكبرى التي أبرمت بالفعل اتفاقات تسعير ووافقت على خفض أسعار الأدوية في الولايات المتحدة أو على الاستثمار محليًا: فايزر، وأسترازينيكا، وليلي، ونوفو نورديسك، وبريستول مايرز سكويب، وجلاكسو سميث كلاين، وسانوفي، ونوفو نورديسك وغيرها.

تنبيه تداول: بسبب “الجمعة العظيمة”، سيتم إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم 3 أبريل. يوم 3 أبريل (يوم الجمعة) هو “الجمعة العظيمة”، وسيتوقف تداول سوق الأسهم الأمريكية ليوم واحد، على أن يستأنف التداول بشكل طبيعي يوم 6 أبريل (يوم الاثنين).

تسابق لخطف نافذة رفع الفائدة لبنك اليابان؟ بيركشير (BRK.A.US) تستعين ببنوك للتحضير لإصدار سندات بالين ياباني، وربما يتم إطلاقه قريبًا. استعانت شركة بيركشير هاثاواي ببنوك لترتيب أول إصدار لسندات بالين ياباني منذ نوفمبر من العام الماضي. وقد أثار هذا الإجراء تكهنات لدى السوق حول خططها للاستثمار في اليابان. وقالت شركة ميتسوبيشي يو إف جي للأوراق المالية (Mizuho Securities) يوم الخميس في رسالة بريد إلكتروني إن بيركشير كلفت ميتسوبيشي يو إف جي للأوراق المالية وبنك أوف أمريكا للأوراق المالية بالتحضير لإصدار محتمل لسندات بالين بحجم قياسي. ومن المقرر أن يتم تنفيذ هذا الإصدار قريبًا، لكنه سيظل معتمدًا على ظروف السوق. وتأتي هذه الخطة في وقت تتوقع فيه بنك اليابان زيادات إضافية في الفائدة لكبح التضخم. وتُظهر أسواق المقايضات أن السوق يتوقع احتمال رفع بنك اليابان للفائدة في 28 أبريل بنسبة نحو 70%، وهو ما يُعد شبه مؤكد أنه سيتم إنجاز رفع فائدة قبل اجتماع السياسة في يوليو.

فصل شتاء قطاع التمويل يستقبل اختراقًا عكسيًا من KKR (KKR.US)! تجميع 23 مليار دولار—أكبر صندوق خاص في أمريكا الشمالية في تاريخها. جمعت شركة KKR، عملاق التمويل الخاص، نحو 23 مليار دولار لصندوقها الأحدث للاندماج والاستحواذ في الأمريكتين، محققة اختراقًا في الاتجاه المعاكس بينما يعاني قطاع الأسهم الخاصة عمومًا ركودًا بسبب صعوبة بيع الأصول وإعادة رأس المال إلى المستثمرين. وبحسب ما ورد، تجاوز حجم جمع هذه الصندوق الذي يُسمى “North America Fund XIV” هدف 200 مليار دولار، ليصبح أكبر صندوق في تاريخ الشركة من حيث الحجم عبر كل الاستراتيجيات. وقالت KKR في بيان يوم الخميس إن هذا أيضًا هو صندوق أسهم خاصة يركز على سوق أمريكا الشمالية بأكبر حجم تم جمعه على الإطلاق حتى الآن من بين الجهات.

توتال (TTE.US) وشركة المرافق المملوكة للدولة في الإمارات Masdar تؤسسان مشروعًا مشتركًا للطاقة الجديدة بقيمة 2.2 مليار دولار، بسعة إنتاج تصل إلى 9GW، ويمتد عبر تسعة دول. أعلنت توتال وشركة الطاقة الجديدة في الإمارات Masdar يوم الخميس أنهما ستدمجان أنشطة الطاقة المتجددة البرية لكل منهما في تسعة دول آسيوية لتأسيس مشروع مشترك بقيمة 2.2 مليار دولار. وسيكون للشركة المدمجة قدرة تشغيلية مركبة تبلغ 3 GW، مع وجود 6 GW في مرحلة التطوير المتقدمة. وستمتلك كل من الشركتين 50% من أسهم المشروع المشترك الذي يقع مقره في أبوظبي. وستقوم الشركتان بإدخال أصول بقيمة مماثلة في المشروع المشترك، ومن المتوقع تشغيل المشاريع قيد الإنشاء بحلول 2030. وبعد إتمام الصفقة، سيقوم المشروع المشترك بتطوير وبناء وامتلاك وتشغيل مشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والطاقة التخزينية؛ وسيجمع بذلك أعمالهما في أذربيجان وإندونيسيا واليابان وكازاخستان وماليزيا والفلبين وسنغافورة وكوريا وأوزبكستان.

بيانات اقتصادية مهمة وإشعارات للأحداث القادمة

بالتوقيت بكين 20:30 عدد طلبات إعانة البطالة الأمريكية للأسبوع المنتهي في 28 مارس

بالتوقيت بكين 22:15 كلمة من 2026 FOMC عضو التصويت، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان