Дослідження Федерального резерву Бостона виявило, що річна ставка за кредитними картками має значний вплив на споживчі витрати

Джерело: Hou Tong Wang

За умов нинішнього високого рівня облікових ставок кредитні картки стали одним із найвищих за вартістю способів запозичень. Попри це, чимало власників карток усе ж вирішують переказати частину залишку на наступний місяць, щоб продовжити користування. Згідно з даними Федеральної резервної системи Бостона, щонайменше третина користувачів кредитних карток вдається до такого циклічного прострочення. Водночас останнє дослідження, опубліковане Федеральним резервним банком Бостона, показує, що коли ставка за кредитними картками змінюється, власники карток не просто пасивно це переносять — вони активно коригують свою поведінку щодо витрат. Це відкриття дає важливу перспективу для розуміння раціональної реакції споживачів у період високих ставок.

На кожен 1 відсотковий пункт ставки споживчі витрати за кредитними картками в середньому падають на 9%

Дослідники виявили, що коли річна процентна ставка за кредитними картками (APR) зростає на 1 відсотковий пункт, сума витрат за кредитною карткою в наступному місяці в середньому зменшується приблизно на 9%. Цю величину дослідники визнали такою, що має істотне економічне значення, що вказує: споживачі досить чутливо реагують на зміни вартості запозичень. Звіт також зазначає, що коли позики стають дорожчими, а споживачі скорочують витрати за кредитними картками, їхній загальний борговий тягар відповідно полегшується; цей механізм демонструє, що політика ставок безпосередньо впливає на споживання та рівень боргу домогосподарств.

Старший галузевий аналітик Bankrate Тед Россман (Ted Rossman) зазначає, що багато людей, коли ставки зростають, намагаються максимально сповільнити темп витрат. Він додає, що подібне явище спостерігається й у разі зростання цін на бензин: є докази того, що нещодавнє підвищення цін на пальне змусило багатьох зменшити кількість поїздок і, за можливості, об’єднувати маршрути. Тому витрати споживачів можуть бути більш раціональними, ніж це уявляє багато хто.

Як політика ФРС може безпосередньо передаватися до ставок за кредитними картками

Процентна ставка за кредитними картками зазвичай тісно пов’язана з найвигіднішою ставкою (prime rate), а найвигідніша ставка загалом приблизно на 3 відсоткові пункти вища, ніж федеральна ставка за фондами, яку встановлює ФРС. Коли ФРС коригує ставки, найвигідніша ставка змінюється слідом; відповідно, ставки за кредитними картками часто коригуються протягом одного-двох розрахункових циклів.

Після багаторазових підвищень ставок ФРС у 2022 і 2023 роках середня ставка за кредитними картками зросла з трохи більше ніж 16% до понад 20% і в 2024 році досягла історичного максимуму. Після цього ставки дещо знизилися; наразі середній рівень становить близько 19,58%.

Хоча частина повідомлень зазначає, що деякі власники карток із залишком (balance) не до кінця розуміють, яку саме ставку вони фактично сплачують, головний кредитний аналітик LendingTree Метт Шульц (Matt Schulz) каже, що ці останні дані свідчать: власники карток із залишком дуже чутливо реагують на зміни ставок за кредитними картками і, щонайменше певною мірою, коригують свою поведінку під час коригування ставок. Він вважає, що це позитивна річ.

Помітні відмінності в реакції різних груп на зміни ставок

Економіст Федерального резервного банку Бостона Фальк Браунінг (Falk Brauning) зазначає, що найбільш сильну реакцію на зміни ставок демонструють споживачі з доволі напруженим фінансовим становищем: для тих власників карток, які щомісяця мають залишок, що переноситься, річна ставка, що зростає на 1 відсотковий пункт, може призвести до зменшення їхніх витрат у наступному місяці аж до 15%. Він додає, що це головним чином тому, що в цих позичальників відносно обмежені фінансові ресурси, і їм складно отримати доступ до інших каналів кредитування. Він підкреслює: чи є людина користувачем циклічного прострочення, дуже тісно пов’язано з її загальним фінансовим станом.

Натомість у тих, хто щомісяця повністю погашає залишок за кредитною карткою, реакція на зміни ставок є незначною. У звіті пояснюється: якщо власнику картки не потрібно сплачувати відсотки, то більш висока ставка не збільшує безпосередньо його витрати на покупки; цей результат узгоджується з інтуїтивною логікою.

Тед Россман (Ted Rossman) додатково аналізує: ця ситуація також демонструє виражений ефект K-типу економіки — навіть якщо домогосподарства із середніми та низькими доходами скорочують витрати, домогосподарства з високими доходами все ще продовжують підштовхувати економіку вперед.

Невизначеність щодо наступного кроку політики ФРС зберігається

Починаючи з грудня минулого року федеральна ставка за фондами стабільно тримається в цільовому діапазоні 3,5%–3,75%, а ставки за кредитними картками також загалом залишаються без значних змін. За інструментом спостереження за ФРС від групи Chicago Mercantile Exchange (CME), ф’ючерсний ринок наразі показує, що ймовірність зниження ставки на наступній зустрічі (у квітні) практично дорівнює нулю. Ринок загалом очікує, що ФРС у першій половині цього року продовжить утримувати ставки без змін.

Паралельно енергетичні витрати суттєво зросли, а занепокоєння щодо стагфляції посилилося, що спонукає частину учасників ринку розглядати можливість підвищення ставки як наступну дію ФРС. Ще вранці в п’ятницю на ринку ф’ючерсів трейдери підвищили ймовірність того, що підвищення ставки відбудеться до кінця 2026 року.

Втім, у понеділок (30 березня) голова ФРС Пауелл заявив, що, як наразі виглядає, інфляційні очікування добре закріплені, тож центробанку тимчасово не потрібно вдаватися до підвищення ставок.

Підсумовуючи, хоча ставки за кредитними картками залишаються відносно високими, останні дослідження показують: власники карток, особливо ті, хто переносить залишок, реагують на зростання ставок досить раціонально — шляхом активного скорочення споживання для полегшення боргового тиску. Це відкриття допомагає краще зрозуміти моделі поведінки споживачів у середовищі високих ставок. Водночас майбутні кроки політики ФРС продовжуватимуть мати важливий вплив на ставки за кредитними картками та споживання домогосподарств.

Інвесторам і звичайним власникам карток слід і надалі стежити за сигналами рішень ФРС, а також за змінами зовнішніх факторів на кшталт цін на енергоносії, щоб завчасно підготуватися до фінансового планування. У нинішньому складному економічному середовищі особливо важливими стають раціональне споживання та обережне кредитування.

Величезні обсяги інформації, точне тлумачення — у застосунку Sina Finance APP

Відповідальний: Cao Ruitong