Нещодавно звернув увагу на досить цікаве явище на валютному ринку. Минулої весни, коли одночасно відбувалися дипломатичні переговори між Іраном і США та публікація ряду економічних даних США, це спричинило вибуховий рух на глобальному валютному ринку. Вважаю, цей логічний ланцюг варто розглянути детальніше.

Спершу з технічної сторони: EUR/USD багаторазово тестував рівень 1.0950 — це ключовий опір. Якщо його подолати, ціль може стати 1.1020. Також USD/JPY дуже чутливий до доходності американських облігацій, важливий рівень підтримки — 148.80. Це основні цілі для трейдерів, будь-який геополітичний або даний шок може спричинити швидке коригування.

Що стосується геополітики: прогрес у переговорах між Іраном і США безпосередньо впливає на глобальні ризикові апетити. Зазвичай, коли ситуація на Близькому Сході стабілізується, привабливість безпечних активів, таких як долар і йена, зменшується, натомість ризикові валюти починають зміцнюватися. Логіка тут проста: стабільна геополітична ситуація означає, що інвестори готові брати на себе більше ризику, переорієнтовуючись на високодоходні валюти. Навпаки, коли напруга зростає, капітал тече у долар, йену і швейцарський франк — активи-укриття.

Енергетичні ціни тут відіграють ключову роль. Історичні дані показують, що під час ірансько-американських переговорів ціна на нафту зазвичай знижується, що тисне на товарні валюти, наприклад, канадський долар. Я приблизно порахував: при зниженні ціни на нафту на 10% за курсом 1020 USD до CAD, це може знизити CAD більш ніж на 100 пунктів. Саме тому трейдери слідкують одночасно за рухом нафти і парою USD/CAD.

Що стосується економічних даних: індекси PPI, роздрібних продажів і промислового виробництва, хоча й не такі яскраві, як дані по зайнятості (non-farm payrolls), але ФРС приділяє їм особливу увагу при формуванні політики. Якщо дані перевищують очікування, долар отримує підтримку; у разі несподіваного зниження — може послабитися. Це безпосередньо впливає на очікування щодо ставок і, відповідно, на глобальні потоки капіталу.

Мій досвід показує, що у дні таких подій волатильність зазвичай зростає. Валюти, пов’язані з нафтою, йена, швейцарський франк — демонструють чіткий напрямок руху. Досвідчені трейдери заздалегідь зменшують розмір позицій або використовують опціони для хеджування, оскільки очікувана волатильність значно зростає.

З довгострокової точки зору, якщо геополітичне просування буде успішним і глобальна ситуація стабілізується, високоризикові валюти можуть отримати імпульс для відновлення. Але якщо дані США триматимуться на рівні високої інфляції, ФРС й надалі зберігатиме жорстку позицію, і долар залишатиметься сильним. Ці дві сили — ризикова і безпечна — визначатимуть тон ринку на найближчі місяці.

Варто пам’ятати, що валютний ринок не ізольований. Відповідно, рухи на фондовому ринку, доходність американських облігацій, ціна золота — все це взаємопов’язано. Зазвичай, зміни у технологічних акціях передбачають зміну глобального ризикового апетиту, що впливає на австралійський і новозеландський долари. Також, різниця у доходності 10-річних казначейських облігацій США і німецьких облігацій безпосередньо визначає напрямок EUR/USD.

Загалом, такі дні, що залучають події, випробовують вашу здатність аналізувати кілька ринкових сигналів одночасно. Потрібно стежити за геополітикою, економічними даними і розуміти взаємодію між активами. Важливо правильно управляти ризиками, встановлювати адекватні стоп-лоси і уникати надмірного кредитного плеча — це базові навички для виживання у високоволатильному середовищі.