Coca-Cola проти Apple: Який улюбленець Воррена Баффета має назавжди увійти до вашого портфеля?

Дві з улюблених акцій легендарного інвестора Воррена Баффета, які він вийшов з Berkshire Hathaway наприкінці минулого року, були Coca-Cola (KO +0.04%) та Apple (AAPL +0.72%). Хоча обидві акції належать компаніям із дуже різним бізнесом, вони мають спільні дві важливі речі. Це обидва культові бренди, які є чудовими бізнесами для довгострокового нарощення капіталу.

Це має забезпечити процвітання обох бізнесів з часом. Однак те, як саме вони нарощують свої бізнеси, доволі різне, і саме тому я вважаю, що в однієї акції є дуже виразна перевага.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Coca-Cola: неперевершений бренд-капітал

Вперше Воррен Баффет почав купувати акції Coca-Cola у 1988 році, і він не продавав жодних акцій. Ба більше, він казав, що його улюблений строк утримання акцій цієї компанії — «назавжди». Сьогодні акція все ще залишається четвертим за розміром пакетом утримань Berkshire.

Розгорнути

NYSE: KO

Coca-Cola

Зміна сьогодні

(0.04%) $0.03

Поточна ціна

$76.08

Ключові показники

Капіталізація

$327B

Діапазон за день

$75.26 - $76.36

Діапазон за 52 тижні

$65.35 - $82.00

Обсяг

18K

Ср. обсяг

19M

Валовий прибуток

61.75%

Дивідендна дохідність

2.71%

Те, що робить Coca-Cola таким привабливим бізнесом, полягає в тому, що вона фактично не продає газовану воду — вона продає сироп для виробництва своїх знаменитих брендів газованих напоїв. Це бізнес із високою маржинальністю, тоді як її незалежні партнери з розливу беруть на себе всі великі капзатрати, пов’язані з утриманням заводів і доставкою на вантажівках.

Coca-Cola натомість спрямовує свої прибутки з високою маржинальністю на маркетинг та інновації, що створює ефект гвинтика (flywheel), який утримує її бренди такими, що ростуть і залишаються актуальними. Це забезпечило компанії неперевершений бренд-капітал, а також створило величезний глобальний «ров» у дистрибуції.

Apple: «замикання» клієнтів в екосистемі

Поки Berkshire продавала свою частку в Apple під час Баффетта, це значною мірою було тому, що частка стала надто великою. Наприкінці 2025 року акція залишалася найбільшим пакетом утримань Berkshire, що становило понад 22% портфеля акцій компанії.

Розгорнути

NASDAQ: AAPL

Apple

Зміна сьогодні

(0.72%) $1.84

Поточна ціна

$255.63

Ключові показники

Капіталізація

$3.8T

Діапазон за день

$253.33 - $256.18

Діапазон за 52 тижні

$169.21 - $288.62

Обсяг

124K

Ср. обсяг

48M

Валовий прибуток

47.33%

Дивідендна дохідність

0.41%

Як і Coca-Cola, Apple має чудову модель бізнесу для нарощення капіталу, але це зроблено зовсім іншим способом — шляхом «замикання» клієнтів у своїй екосистемі. Коли хтось купує iPhone або інший продукт Apple і він стає вбудованим у щоденне життя людини, перемкнутися стає складно. І це лише нарощується з часом: щоразу, коли люди роблять фото зі смартфонами, і кожного разу, коли вони купують застосунки.

Apple дуже добре закріпила за собою статус бренду «преміум», відомого стильними продуктами, які просто працюють. Можливо, вона вже не перебуває на передовій технічних інновацій, але як правило приваблює більш заможну базу користувачів. Водночас справжнім двигуном зростання Apple є її бізнеси сервісів із високою маржинальністю та платежів. Кожного разу, коли користувачі платять за зберігання iCloud, Apple music або підписку на App store, компанія отримує потік доходів із високою маржинальністю та регулярними надходженнями, який ще більше «закріплює» користувачів в її екосистемі.

Переможець

Coca-Cola та Apple мають дві з найкращих у світі бізнес-моделей, але модель Apple зрештою важко обійти. Компанія фактично перетворилася на високоприбуткову «магістраль» через свої сервіси та платіжні бізнеси, які зафіксували мільярди найбільш заможних споживачів у світі. Тоді як Coca-Cola — це продуктова компанія, що спирається на прихильність до бренду, Apple — платформа, вбудована в життя її користувачів. Саме тому це акція, яку хочеться тримати у своєму портфелі назавжди.