É com entusiasmo que anuncio que a Multicoin Capital, Jump Crypto (a maior empresa de trading em cripto) e Galaxy (o maior conglomerado financeiro no setor cripto) lideraram um PIPE de 1,65 B USD na Forward Industries, Inc. (NASDAQ: FORD), que irá aplicar o montante líquido angariado numa estratégia de tesouraria com Solana. Cada patrocinador investiu mais de 100 M USD. Assumi, adicionalmente, um compromisso pessoal de mais 25 M USD, para além do compromisso assumido pela Multicoin, por acreditar fortemente no potencial da empresa a longo prazo.
Para além deste grupo de patrocinadores, o PIPE contou com o apoio e participação de várias sociedades de investimento internacionais e figuras de referência do universo dos ativos digitais, destacando-se:
- Empresas: Big Brain Holdings; Bitwise Asset Management; Borderless Capital; Coinlist Alpha; CyberFund; C/M Capital Partners, LP; FalconX; Graticule Asset Management Asia; Jupiter; L1D; ParaFi; Ribbit Capital; RockawayX; SkyBridge Capital.
- Investidores anjo: Cindy Leow (Drift); Guy Young (Ethena); Howard Lindzon (Stockwits); Lucas Bruder (Jito); Lucas Netz (Pudgy Penguins); Robert Leshner (Superstate); Tarun Chitra (Gauntlet); Tory Green (io.net).
O PIPE ficou concluído hoje e, em resultado disso, fui nomeado Presidente do Conselho de Administração da empresa. Sendo um dos primeiros e mais empenhados defensores da Solana desde o investimento inicial em 2018, abracei de imediato este novo desafio. Mantendo o meu papel na Multicoin, nada irá ser alterado; continuarei a desempenhar funções como Sócio-gerente.
No âmbito deste processo, Saurabh Sharma, Diretor de Investimentos da Jump Crypto, e Chris Ferraro, Presidente e Diretor de Investimentos da Galaxy, receberam o estatuto de observador do conselho de administração. Estou genuinamente motivado por poder colaborar com ambos.
SOL DATs
O ambiente DeFi da Solana é dinâmico, diverso, competitivo e em forte crescimento, reunindo dezenas de equipas de excelência. Neste contexto, a Forward Industries tem a possibilidade de rentabilizar a sua tesouraria em SOL no DeFi, com vista a criar fontes de rendimento diferenciadas para os acionistas, o que poderá potenciar ainda mais a aquisição de SOL.
Embora o envolvimento da tesouraria em SOL no staking e no DeFi seja esperado, identificámos estratégias adicionais que a Multicoin considera que a empresa está especialmente bem posicionada para explorar:
- Em primeiro lugar, a Multicoin considera que a empresa poderá adquirir SOL bloqueado com desconto, aproveitando a rede consolidada dos patrocinadores, cujas relações na Solana remontam ao investimento inicial de 2018.
- Em segundo lugar, além das operações onchain clássicas como staking e participação em DeFi, a empresa identifica um espaço de arbitragens de custo de capital significativo entre o que a banca tradicional oferece a sociedades cotadas e o que o DeFi disponibiliza. Esta estratégia de arbitragem poderá concretizar-se de múltiplas formas junto de diferentes contrapartes.
- Por último, a reputação dos patrocinadores, a dimensão da tesouraria e o profundo conhecimento do ecossistema Solana permitem à empresa negociar acordos com grandes protocolos e aplicações Solana, promovendo a liquidez e potenciando o rendimento para os acionistas.
Michael Saylor foi pioneiro na estratégia Digital Asset Treasury (DAT) ao usar BTC como ativo de reserva na Strategy, Inc., definindo como objetivo estratégico o aumento do “BTC por ação”. Agora, a Forward Industries procura desenvolver este modelo, elegendo o SOL como ativo de reserva para a estratégia de tesouraria digital. Neste sentido, a Multicoin investiu na empresa com a expectativa de que o seu objetivo será reforçar o SOL por ação, gerando valor para o acionista através de estratégias exclusivas e gestão ativa da tesouraria.
Defendemos que o SOL é o ativo ideal para sustentar uma DAT; reúne propriedades únicas ausentes no BTC e no ETH.
O SOL proporciona rendimento real nativo via staking. O rendimento do SOL resulta da atividade económica orgânica e do MEV. A Multicoin tem abordado o MEV em múltiplos estudos e apresentações recentes. Para Solana, em setembro de 2025, os stakers de SOL registaram uma média de 8,05 % de rendimento, dos quais cerca de 6,19 % provêm de inflação e aproximadamente 1,86 % resultam da atividade económica real e do MEV. O rendimento é distribuído aos participantes em staking a cada ~2,5 dias. No caso do ETH, em 2025 YTD, o rendimento nominal é de aproximadamente 3,21 % — 2,81 % de inflação e apenas 0,41 % de rendimento real. Como base de um veículo de capital permanente, consideramos o SOL um ativo altamente apelativo para uma DAT.
Acreditamos que a estrutura de preferenciais convertíveis e perpétuas, popularizada pela Strategy, se adapta melhor ao SOL DAT do que ao BTC DAT, devido às propriedades intrínsecas do SOL. Isto permite à empresa utilizar as fontes de rendimento para cumprir obrigações, algo que um BTC-DAT não consegue realizar, dada a ausência de rendimento real no Bitcoin.
Tenho grande motivação para explorar e implementar estas estratégias na empresa enquanto Presidente do Conselho de Administração. Encontramo-nos a recrutar ativamente para diversas funções, incluindo posições de liderança e direção. Para mais informações, consulte o site da empresa.
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