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ナスダック、ビットコインETFオプション取引上限の4倍拡大を1百万契約に求める

ナスダック・インターナショナル・セキュリティーズ・エクスチェンジは、米証券取引委員会に対し、ブラックロックのiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）の日次オプション取引上限を25万契約から100万契約に引き上げる申請を提出した。これは、ETFのオプション取引開始以来、2回目の拡大申請となる。

なぜこれが重要か：

IBITはビットコインETFオプションの支配的な存在となり、取引量の98％、全ビットコインETFオプションの未決済建玉の96％を占めている。ETFは現在、約862億ドルの運用資産を保有し、平均日次取引量は4460万株であり、規模と流動性の面で最大の株式ETFと並ぶ位置にある。

機関投資家の需要が変化を促進：

この提案は、現在の25万契約の上限が取引活動を制限し、市場参加者がより大きくリスクの低い戦略を実行する能力を制約していることを強調している。IBITオプションの未決済建玉はピーク時に500億ドルを超えたこともあり、機関投資家の需要は現行の容量制約を明らかに上回っている。

戦略的な意味合い：

この申請は、実物配達のFLEXオプションに対してポジション制限の免除も求めており、IBITを他の主要商品ETFと整合させる狙いがある。この動きは、店頭市場から規制された取引所へ取引を移行させ、流動性を深め、市場効率を向上させることを目的としている。

より広範な機関投資家の背景：

この動きは、重要な機関投資家の積み増しと同期している。ウェルズ・ファーゴは2025年第2四半期にIBITの保有額を2600万ドルから1億600万ドルに4倍に増やし、アブダビの国営ファンドも6億8100万ドルを超えるポジションを維持している。これらの動きは、ビットコインを機関投資資産としての信頼が高まっていることを示している。

市場への影響：

短期的にはビットコイン価格に即時の影響は見られないかもしれないが、拡大された上限は、IBITに連動したより構造化された商品を促進し、より大きな機関投資の配分を可能にする見込みだ。この提案は、SECがビットコインデリバティブを成熟した取引対象と認める可能性を示唆している。

この拡大は、ビットコインの機関投資家による採用において重要な節目となり、規制された環境下での高度な取引戦略やリスク管理の道筋を提供することになる。

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