株式パターンについて、ウォール街で繰り返し現れる非常に面白い現象に気づきました。ウィリアム・オニールが広めた「ハイ・タイト・フラッグ」と呼ばれる概念で、最も爆発的な動きの中で何度も現れるのです。

2003年に、Taser (今のAxon Enterprise)はとんでもないことをやってのけました。株価は2002年後半から2004年12月までに0.40ドルから33.45ドルへと上昇し、8,262％の動きとなりました。当時、2003年にIPOした企業は注目を集めており、Taserは製品革新、9/11後の軍事契約、そして非殺傷兵器技術においてほぼ競合がいない絶好の状況に乗っていました。その年にTASER X26を完成させ、アメリカ中の警察署が次々と欲しがるようになったのです。

興味深いのは、その株価が一直線に急騰したわけではないことです。オニールが「ハイ・タイト・フラッグ」と呼んだパターンを形成しました。4〜8週間で100％超の上昇、その後、最大25％の浅い調整を経て再びブレイクアウトするというものです。Taserはこれを2回連続で実現しました。多くの人は最初の大きな上昇の後に売ってしまったでしょうが、実際の利益は調整を耐え、2回目のブレイクアウトを捉えることにあったのです。

ここで2026年に関係する話に進みます。SanDiskもほぼ同じパターンを再現しました。1月に、SNDKはクラシックなハイ・タイト・フラッグをブレイクアウトし、4週間で154％の上昇を見せました。それ以降は浅い25％範囲での調整を続けており、次のフラッグの可能性を示す典型的なセットアップです。

ファンダメンタルズもそれを裏付けています。SanDiskはデータセンターやAIインフラ向けのNANDフラッシュメモリを製造しています。同社の収益は2027年までに三桁成長が見込まれており、AI需要がNAND技術の供給を圧倒している今、利益率も高いままです。

Taserから学べる教訓は、安い株を見つけることではありません。むしろ、強さが積み重なっているときにそれを認識することです。時には逆説的な動き、すでに大きく上昇している銘柄を買う方が、掘り出し物を探すよりも大きな利益を生むことがあります。SanDiskは、まさにその戦略を再び示しているのかもしれません。