ほとんどの金塊投資参加者が完全に見落としていることに今気づきました。金市場は絶好調で、過去1年で80%以上上昇していますが、問題は：金を所有していると思っている人の98%は実際にはIOU（債券証書）を持っているだけです。彼らは物理的な金属を全く所有していません。

これを詳しく説明します。ETFや類似の金融商品を通じてペーパーゴールドを購入するとき、実際の金塊を買っているわけではありません。金の借用証書が記された紙片を買っているだけです。声に出して言うと馬鹿げているように聞こえますが、これがシステムの仕組みです。ほとんどの投資家はこれについて考えたことがありません。なぜなら、現在の仕組みは何十年も問題なく機能してきたからです。誰も実物の金の引き渡しを求めないため、システムはただ黙々と動き続けています。

しかし、もし事態が混乱したらどうなるでしょうか？たとえば、法定通貨が崩壊し、何百万人もの投資家が実物の金を引き渡してほしいと要求した場合です。ここで問題が生じます：どの金塊がどの投資家のものか証明できる証拠がありません。誰も自分が所有している金塊を正確に把握していません。何十億もの金を一日に物理的に移動することは不可能であり、所有権の記録がなければ物流は悪夢となります。実物の金の価格が急騰する一方で、ペーパーゴールドは遅れをとり、決済できないデリバティブを抱えることになるかもしれません。過去に銀市場でこのような事例も見られました。

だからこそ、ブロックチェーンを利用した金トークンへの移行が重要になっています。Aurelionのような企業は、金塊投資戦略をTether Gold (XAUT)に移行しています。これは、スイスの金庫に保管された特定の割り当てられた金塊に裏付けられたトークン化された金です。違いは大きいです。XAUTでは、各トークンが実際の金塊にリンクしています。所有権はブロックチェーン上に記録され、デジタルの所有権証書のようなものです。もし何か問題が起きて引き出しが必要になった場合でも、何を所有しているかの検索可能で追跡可能な証拠を持つことができます。

AurelionのCEOはこう言っています：金の所有方法は、金を所有しているかどうかと同じくらい重要です。同社は現在、約33,000XAUTトークンを保有しており、その価値はおよそ$153 百万ドルです。これは短期売買ではなく、長期的な投資として扱っています。大きな割引が持続しない限り、売却を急ぎません。

要点は、金塊投資のエクスポージャーを本気で考えるなら、紙のIOUではなく、実物の所有証明があるものを選ぶべきだということです。ブロックチェーン版は完璧ではありませんが、少なくとも自分の持ち物を正確に把握し、証明できるという点で優れています。