最近、2026年にこの市場がどのように動いているかを見直していましたが、正直言って、落胆させられました。皆が分散投資や、革命的なユースケースを持つとされる何千ものアルトコインについて話す一方で、現実は10年前と全く同じことを見ているだけです：ビットコインが息をするたびに、市場全体もそれに合わせて動くのです。

BTCはついに$71.72K(に到達し、その前にさらに下落しました)、そして見てください：ほぼすべての主要トークンとマイナートークンが同じ割合で下落しました。DeFi、スマートコントラクト、計算トークンを追跡するインデックスは…今年はすべて15%から25%の赤字です。まるで数千のプロジェクトがあるのに、市場は一つだけのようです。

私が最も驚いたのは、最も収益性の高い暗号通貨の動きです。本当に収益を生み出すプロジェクト、機能しているプロトコル、ただの約束ではないものです。Aave、Jupiter、Aerodrome、Tronのようなブロックチェーンは、毎月実際の利益を生み出しています。それでも、そのネイティブトークンは他のすべてと同じように下落しています。AAVEは今や-2.28%(の24時間変動で26%下落しています)。まるで市場がこれらのプロトコルが本当にお金を生み出していることを完全に無視しているかのようです。

唯一の興味深い例外はHyperliquidのHYPEです。市場が崩壊する中、このトークンは一時20%上昇しました。金と銀のトークン化取引のブームに後押しされてです。現在は$40.95(で、24時間で-2.09%)ですが、それでも異なる動きをする稀な存在です。これから何かを感じ取れます：実際のユースケースと正当な需要があれば、確かに非連動は可能です。

しかし、ここに問題があります。ステーブルコインは簡単な出口策になってしまいました。ビットコインが下落すると、トレーダーは単にUSDCやUSDTに移動します。まるで各ウォレットにパニックボタンがついているかのようです。10年前は、資本はエコシステムのどこかに留まる必要がありました。今？投資家は秒でロングからデジタル現金に切り替えられます。これでは、他の資産が輝く可能性は潰されてしまいます。

ArcaのJeff Dormanはこう言いました：業界は依然としてBTC、ETH、SOLを安全な避難所として売っていますが、実際に収益を生むのはDeFiのプロトコルであり、リアルな利益を生み出しているのです。でも誰も信じていません。ウォール街がそれをパッケージ化していないからです。

ビットコインの支配率は、2年前にスポットETFが登場して以来、50%以上を維持しています。そして、それは変わりません。機関投資家はビットコインのために参入し、探索のためではありません。ビットコインが全体市場の55.92%のままでいる限り、非連動は夢のまた夢です。すべてはBTCに集中し続けるでしょう。

XRPは自分のやり方を試み、今年はわずか1%下落しましたが、それさえも本当の分散投資とは言えません。暗号市場は依然として一つのトリックだけの馬であり、ステーブルコインがデフォルトの防衛配分であり続ける限り、それが変わるのは難しいです。本当に価値を生み出すプロジェクトは無視されたままです。