KeyrockのCEOからの興味深い見解をちょうど捕らえたところで、考える価値があると思います。彼は基本的に、ビットコインは現在大きく過小評価されており、市場はデジタル資産の実際の動きを完全に誤解していると言っています。

ポイントは、BTCは約73,000ドル付近にあり、過去1年で約8％下落していますが、規制の進展や機関投資の採用が途方もないほど進んでいるにもかかわらずです。普通の論理で考えれば、その状況は価格をはるかに押し上げるはずです。しかし実際には、リスクオン資産のように取引されており、事態が不安定になるとすぐに投げ売りされる傾向があります。資本の流れは今や戦術的であり、イデオロギー的ではありません。

De Patoulの主張は、我々はもう典型的な暗号資産サイクルにはいないということです。今は移行期の年だと。以前はすべてを動かしていた投機的なラリーは、今は維持しにくくなっています。代わりに、特定の分野で非常に戦略的な機会が生まれています。一方、機関投資側は静かに全く異なるものを構築しています—トークン化されたファンド、ステーブルコイン、オンチェーン決済インフラなどです。その部分は全く勢いを失っていません。

驚くべきは、並行して進行している二つの市場の乖離です。暗号ネイティブ側—DeFi、アルトコイン、伝統的なサイクルのダイナミクス—は抑えられているように感じられます。一方、伝統的金融のデジタル化は、ビットコインの価格動向に関係なく着実に進んでいます。機関投資家は依然として、実体のある金融をオンチェーンに移すことに熱心です。

問題は、インフラはすでに存在しているものの、ユーティリティ層がまだ完成していないことです。すべてをトークン化していますが、多くのこれらの製品の流動性は依然として薄いままです。資産をトークン化してラップすることは可能ですが、それが自動的に伝統的な資本プールとデジタル市場の両方にシームレスに接続されるわけではありません。今は、パーツは揃っているものの、まだ統合されていない中間段階にいます。

これが、De Patoulが2027年と2028年をデジタル市場の本当の転換点と見ている理由です。伝統的な資本市場は暗号の何倍も大きいです。少しでも多くの資金がオンチェーンに移行し始めれば、トークン化された資産の規模は、過去の暗号サイクルで見たものをはるかに超える可能性があります。実世界の資産のトークン化が、暗号の最後のサイクルピークの規模に匹敵するか、それを超える状況になるかもしれません。

彼の見解の枠組みは理にかなっています—これは価格の上昇を待つブームではなく、金融インフラの構造的な再配線です。市場インフラの静かな構築は、短期的なラリーよりもはるかに重要かもしれません。ただし、規制の明確さは依然としてハードルです。Clarity Actのような提案が遅れると、機関投資の規模での投資のタイムラインは遅れるでしょう。

Keyrock自体は、伝統的金融とデジタル金融の橋渡しとして位置付けられており、そのためトークン化から実用性と規模の拡大へと焦点を当てているのです。基盤は今整いつつありますが、真の規模はまだこれからです。これが実際のストーリーです。