私は金曜日の市場で起こったことを見たばかりで、かなり激しかったです。ロンドン金属取引所での一週間の激動の後、銅と金の価格が突然暴落しました。銅は14,500ドルの1トンあたりの最高値からほぼ4％下落し、約13,000ドルで終わりました。銀は5.9％下落し、金は4％下落しました。取引所で何らかの技術的な問題があったようで、中国のトレーダーのポジションに大きな変動も見られました。

面白いのは、これが伝統的な市場だけに影響したわけではないということです。銅、金、その他の金属のトークン化された商品を通じて暗号通貨に賭けていたトレーダーも大きな打撃を受けました。過去24時間で約1億2000万ドルの清算がありました。銀に連動した契約が最も影響を受け、3200万ドルの損失を出しましたが、銅や金の先物でも大きな損失がありました。XAUやXAUTのようなトークンは7％以上下落しました。

これは、多くの人が気づいていることを示しています：トレーダーはますます暗号プラットフォームをマクロ取引の代替手段として利用しています。週初めに金属価格が上昇したときは、みんなレバレッジをかけて24時間取引できる暗号契約に入りました。下落したときには、同じ市場がリスクの出口となりました。まるで暗号市場が伝統的な市場の動きを映す鏡のようになっているかのようです。

ドルの強さも重要な役割を果たしました。連邦準備制度の変更に関する憶測が米ドルを押し上げ、通常はドル建てのコモディティに悪影響を与えます。銅と金は最初に影響を受けました。

金曜日の後退にもかかわらず、金属は今年の主要テーマの一つであり続けています。銅は供給制約と電化需要のおかげで、今週も重要な週間利益を出しています。金は政治的不確実性から投資を引きつけ続けています。注目すべきは、ビットコインがこの間かなり独立した動きをしていることで、市場全体のマクロから離れたリスク資産としての役割を獲得しつつあることを示唆しています。