ちょうどビットコインが荒れた展開の後、$72,000〜$73,000のゾーン付近で推移していることに気づいたところで、ウォール街のアナリストたちがこのレベルをかなり注視している。シティは面白いことを指摘している — 選挙前の$70K マークに近づいているが、これは最近の暗号通貨への政治的支持を考えると、思ったより重要なことのようだ。

ただ、私の目を引いたのはETFの流入がほぼ止まっていることだ。これらは価格を押し上げる主な原動力になるはずだったが、暗号ETFの資金流入はほとんど動きがなくなっている。一方で、先物市場では清算が続いており、買い圧力が十分でなく、ラインを維持できていないことを示している。これは、リテールETF保有者が今やポジションで損失を抱えている典型的なシナリオだ。

シティの分析は理にかなっている — 暗号通貨はもはやデジタルゴールドよりもリスク資産のように振る舞っており、株式と同じマクロの逆風にさらされている。地政学的な動きで金は上昇したが、ビットコインはただ下落を続けている。規制の状況も追い打ちをかけている。みんなが盛り上がっていたあのデジタル資産市場構造の法案？進展は混乱していて不均一だ。そのきっかけがなければ、暗号ETFの資金流入はしばらく回復しそうにない。

この銀行は、完全な暗号冬に向かっているとは考えていない — それは尾ひれリスクと見ている。でも、プレッシャーは確かにある。$70,000付近を維持できれば、それが底になるかもしれない。もし下抜ければ、状況はもっと混乱する可能性がある。今のところ、次の動きが非常に重要な転換点の一つにいるように感じられる。