バフェットがバークシャー・ハサウェイから退く前に行ったことについて、ちょっと面白い話をつかみました。どうやら伝説の投資家が、多くの人の度肝を抜くような動きをしたらしく——それは「賢い資金」がこれからどこへ向かっているのかを示してくれるかもしれません。

というわけで、ポイントはこうです。バフェットは2025年末にCEOとして正式に退任し、後任にグレッグ・エイベルへバトンを渡しました。しかし、彼がそうする前に、かなり注目される投資を行っていました。彼はAlphabet——そう、Google——に投資したのです。これは彼にとってちょっと珍しいことです。というのも、彼は通常、テック銘柄にあまりガッツリ賭けるタイプではないからです。とはいえ、これは興味深い話です。つまり「warren buffett favorite stocks（バフェットお気に入りの銘柄）」リストであっても、タイミングとバリュエーションが合えば、テックに余地があるということがわかります。

2025年の第3四半期に、彼はAlphabetの株を1,700万株超取得しました。彼の全体ポートフォリオに比べれば大きなポジションではありません（約1.6%で、保有銘柄の10番目の規模）それでも、注目されるだけの十分な規模です。そして、正直なところ、その理由も筋が通っています。ちょうどその時点で、Alphabetは、市場を牽引してきた他の「マグニフィセント・セブン」のテック株よりも安い値段で取引されていたのです。バフェットの基本は、「適正な価格で質の高い企業」を見つけること。Alphabetはその条件に合致していました。

この投資を特に面白くしているのが、Googleの「moat（競争の塀）」です。検索エンジンは今も世界で約90%の市場シェアを占めています。これはそう簡単に変わりません。人々はそもそも、Googleで調べるようにできているからです。この支配は広告収入に直結し、それがAlphabetの成長を回す原動力になっています。

ただ、いまの環境で一段と説得力があるのはここからです。Alphabetは検索帝国に座っているだけではありません。同社はGeminiという大規模言語モデルを使ってAIへ積極的に踏み込んでいます。Google Cloudでその動きが本当に見えてきており、先四半期の売上は34%増となって、$15 billionドルを超えました。さらに驚きなのが、四半期売上が$100 billionドルを初めて初めて突破したことです。この種の成長が、成熟企業で偶然に起きるはずがありません。

では、なぜwarren buffett favorite stocksがあなたのポートフォリオで重要なのでしょうか。今回の動きは、「慎重でバリュー重視」の投資家であっても、バリュエーションが理にかなってくれば、質の高いテック銘柄のチャンスを見つけられることを示しているからです。Alphabetなら、実際に競争優位（moat）を持つ盤石な事業の安定性と、今後10年で最大級の成長ストーリーの1つであるAIインフラへのエクスポージャー、両方を得られます。バフェットの購入後にバリュエーションは上がっていますが、予想（フォワード）PERが28倍であることを考えると、あなたが手に入れるものとしてはまだ十分に妥当です。

ここでの結論は、CEOとしてのバフェットの最後の動き——このAlphabetのポジションを含めて——が、「彼の原則」と「いまの市場環境」を組み合わせたときに何が起こるのかを示している、ということです。実績のある事業を保有して安心して眠りたいタイプの人も、高成長セクターへのエクスポージャーを持ちたい人も、この投資の論点は両方に対応しています。テック分野における自分のポジショニングを見直しているなら、ぜひ考えてみる価値があります。