今週はUSD/CADが1.3675付近で揺れ動いているのを見てきましたが、その裏側では興味深い動きが起きています。ロニー（カナダドル）は南側の政策不確実性にもかかわらずかなり堅調に推移しており、主にトレーダーがより大きな金利差拡大の可能性を織り込んでいるためです。

気になった点は、市場がカナダのQ4 GDPデータと米国のPPIデータの発表を待っていることです。一方、トランプ氏の関税問題は依然として予測不能で、先週の最高裁判決は彼の緊急権限が輸入税計画を自動的にカバーしないことを示し、市場は緊張しています。しかし、その一方で、失業保険申請件数が予想の215Kに対して実績の212Kと予想より良好で、これがドルをやや支えています。

ただし、ロニーにとっての本当の予測不能要素は、原油価格と米イラン関係の行方です。カナダは基本的に石油輸出国なので、緊張緩和による原油価格の下落が続けば、CADは下落圧力を受ける可能性があります。核協議が進展しているとの報告もあり、これは商品連動通貨にとってはあまり良いニュースではありません。215 CAD to USDの為替レートを追っている場合、重要なのは原油がサポートラインを維持できるかと、GDPデータがカナダの経済状況について何を示すかです。

テクニカル的にはUSD/CADはまだ1.36-1.37の範囲内にありますが、データが下振れサプライズを見せた場合に1.3700を突破するかどうかに注目しています。カナダ銀行（BoC）の金利政策が長期的な基準となっています。