Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang mengapa pasar kripto naik hari ini meskipun semua kekacauan yang terjadi secara geografis. Bitcoin berada di sekitar 71 ribu dan Ethereum mendekati 2,2 ribu, dengan kapitalisasi pasar yang lebih luas melewati 2,3 triliun. Sangat luar biasa mengingat situasi di Timur Tengah.

Inilah yang menarik perhatian saya - semua orang mengharapkan harga minyak melonjak secara besar-besaran, kan? Brent crude berakhir di 78 dan WTI di 73. Jauh lebih rendah dari prediksi kehancuran di atas 100+. Pasar saham juga hampir tidak bereaksi, Dow turun 140 poin, Nasdaq malah berbalik menjadi hijau. Ketika pasar tradisional tidak panik, biasanya kripto juga mengikuti.

Alasan sebenarnya di balik lonjakan pasar kripto ini tampaknya adalah kebalikan dari narasi biasanya. Pedagang menjual rumor dengan keras sebelum situasi memburuk, sekarang mereka membeli berita. Plus ada optimisme nyata tentang pembicaraan gencatan senjata - peluang resolusi hingga akhir Maret mencapai 46%, dan hingga akhir April melonjak menjadi 66%. Premi ketidakpastian itu mulai memudar.

Tapi ada lagi yang memperkuat ini. Data makro datang lebih kuat dari perkiraan. PMI manufaktur naik dari 50,4 menjadi 51 di bulan Februari menurut S&P, dan ISM menunjukkan kenaikan dari 51,7 menjadi 52,4. Ketahanan semacam ini memberi kepercayaan kepada investor untuk kembali berinvestasi di aset risiko.

Yang benar-benar mencolok bagi saya adalah akumulasi yang terjadi di balik layar. MicroStrategy telah membeli lebih dari 3 ribu Bitcoin minggu lalu, sementara pemain besar lain mengakumulasi lebih dari 50 ribu Ethereum. Dan mereka melakukan ini meskipun mengalami kerugian miliaran dolar. Itulah jenis keyakinan yang jarang terlihat.

Namun demikian, saya akan memperhatikan apakah ini adalah reli sejati atau hanya bounce dead cat. Fundamental terlihat cukup baik, tetapi situasi geopolitik bisa berbalik dengan cepat. Layak untuk mengamati apa yang terjadi dengan negosiasi gencatan senjata tersebut.