Saya telah melihat data pasar hari Senin dan itu jelas seperti roller coaster lengkap. Bitcoin melonjak hampir 3.700 dolar dalam satu jam setelah cuitan Trump tentang ketegangan dengan Iran, lalu runtuh segera setelah Iran membantah semuanya. Klasik.

Yang membuat saya terkejut adalah besarnya kerusakan pada posisi leverage. Lebih dari 415 juta dolar dalam likuidasi hanya dalam 4 jam. Hanya Bitcoin kehilangan 140 juta, Ether 120 juta. Tapi yang paling parah, benar-benar di kontrak minyak tokenisasi di mana para trader yang bertaruh pada eskalasi terkena 64 juta. Mereka benar tentang arah perang, tetapi benar-benar salah prediksi tentang postingan Trump berikutnya.

Rasio 2 banding 1 antara likuidasi posisi pendek dan panjang menunjukkan bahwa seluruh pasar diposisikan untuk roller coaster naik. Ketika Trump mengumumkan jeda 5 hari, semua orang percaya akan deeskalasi. Kemudian Iran bilang tidak dan boom, roller coaster ke arah lain.

Yang membuat saya khawatir adalah data menunjukkan bahwa derivatif sekarang benar-benar mendominasi pasar, hingga 5 kali volume spot. Itu berarti setiap berita menjadi roller coaster yang diperbesar. Posisi pendek dihancurkan saat kenaikan, lalu posisi panjang terjebak saat penurunan. Pergerakan harga bersih tetap modest, tetapi kerugian bagi trader leverage meledak.

Bitcoin mengakhiri hari di 70.000, naik hanya 2,3%, meskipun volatilitas ini. Ini menunjukkan bagaimana roller coaster gila bisa membuat harga hampir tidak berubah tetapi menghancurkan ratusan juta posisi.