Saya baru saja melihat data pasar RWA dan pertumbuhannya benar-benar cepat. Aset nyata yang ditokenisasi sekarang telah melewati $25 miliar, hampir empat kali lipat dari tahun lalu. Enam kategori aset yang berbeda sekarang masing-masing melewati batas $1 miliar, yang cukup mengesankan.

Yang saya perhatikan adalah bahwa sebagian besar pertumbuhan ini berasal dari investasi institusional besar dari pihak seperti BlackRock dan Fidelity, tetapi ini bukan tentang perdagangan aktif. Data menunjukkan bahwa banyak transaksi berkisar sekitar $10 juta setiap kali, yang lebih mirip alokasi sekali saja daripada aktivitas pasar yang berkelanjutan. Penerbit lebih memprioritaskan pembentukan modal, bukan likuiditas.

Poin paling aneh? Dari sekitar $8,5 miliar stablecoin yang didukung RWA, hanya 12% yang benar-benar digunakan di DeFi. Sisanya tetap terhalang oleh hambatan kepatuhan. Ini menimbulkan pertanyaan: apakah tokenisasi akan benar-benar terintegrasi dengan keuangan terbuka atau tetap terpisah? Jika tetap terpisah, seluruh sektor akan tetap jauh lebih kecil dari potensi sebenarnya.