Max Stochyk Duarte dari CoinTerminal tentang peluncuran token, perlindungan ritel, dan bertahan di tahun 2026

Dalam SlateCast terbaru, Liam “Akiba” Wright dan Nate Whitehill duduk bersama Maximiliano Stochyk Duarte untuk mengurai apa yang membuat peluncuran token berhasil saat pasar memasuki 2026. Duarte berpendapat bahwa standar telah meningkat: perhatian ritel semakin sulit diperoleh, dan proyek tanpa model bisnis nyata berisiko gagal dengan cepat.

Prospek pitch CoinTerminal untuk launchpad

Wright memperkenalkan Duarte sebagai Head of Sales di CoinTerminal, sebuah platform fundraising Web3 berbasis di Dubai yang diposisikan untuk “menggalang modal secara transparan” sambil “memberi investor ritel akses yang adil ke kesepakatan token tahap awal.”

Saat diminta menerjemahkannya ke dalam pekerjaan sehari-hari — “Apa yang kamu lakukan ketika bangun tidur dan keluar dari tempat tidur?” — Duarte mengatakan tugas utamanya adalah berbicara dengan tim yang bersiap meluncurkan dan membantu mereka menyusun apa yang perlu dimiliki token agar sukses. Ia menekankan bahwa daya tarik produk saja tidak menjamin peluncuran yang sehat: “Dan bahkan jika kamu punya produk yang hebat, biasanya token itu seperti produk yang terpisah.”

Penggalangan dana adalah hal yang sentral, tetapi Duarte membingkai CoinTerminal sebagai pembentukan sekaligus distribusi modal. “Kami punya komunitas pengguna sebanyak 650.000. Komunitas itu pada dasarnya mampu berkontribusi ke dalam penjualan sebelum mereka pergi ke bursa,” katanya, seraya menambahkan bahwa pendiri juga ingin mendapatkan eksposur dan “dorongan beli ke dalam token mereka.”

Mengapa 2026 terasa berbeda

Duarte mengatakan kepada para pembawa acara bahwa pasar menjadi lebih selektif, dimulai dari pembentukan modal: penggalangan dana “tidak semudah dulu seperti beberapa tahun lalu.” Ia juga menunjuk regulasi sebagai kekuatan yang kian besar di sekitar peluncuran, sambil mencatat bahwa proyek masuk ke pasar karena alasan yang berbeda — kadang utilitas, kadang semata-mata uang.

Ia berulang kali kembali ke titik gesekan yang sama: perhatian dan kepercayaan. Menurutnya, narasi bisa cepat padam, menunjuk pada bagaimana “AI” menjadi label yang ditempelkan pada semua hal tanpa mempertahankan minat ritel, sebelum merangkum standar baru itu secara blak-blakan: “Ritel sekarang jadi jauh lebih mempertanyakan—mau nggak ya token ini?”

Perubahan itu memaksa penyaringan yang lebih ketat. Duarte memperingatkan bahwa banyak tim masih belum memiliki model pendapatan atau rencana yang tahan lama setelah penggalangan dana, dan berpendapat industri memerlukan keseimbangan — kondisi yang lebih ramah kripto juga bisa mengundang “aktor buruk” yang mendorong ritel menjauh jika risikonya terasa tidak dikelola.

Apa yang disaring CoinTerminal dalam peluncuran

Whitehill bertanya seperti apa “product market fit” yang nyata untuk sebuah launchpad dan metrik apa yang paling penting. Duarte menjelaskan penyaring yang praktis: pendukung sebagai bukti sosial (sambil mengakui banyak proyek didanai secara mandiri), strategi KOL di mana “bukan soal kuantitasnya, tapi tentang… kualitasnya,” serta narasi yang dipasangkan dengan jalur nyata untuk mempertahankan produk.

Ia juga menekankan bagaimana bursa dan struktur token membentuk hasil pada hari pertama. Untuk tanda-tanda yang “tidak bisa ditawar,” Duarte memulai dengan “bursa yang bagus,” mengatakan penilaian valuasi harus sesuai dengan venue — pada valuasi yang lebih tinggi, “kami memang mengharapkan Tire one exchanges,” sementara valuasi yang lebih rendah bisa cocok dengan “tire two atau tire three.” Dari situ, ia menunjuk pada unlock dan vesting, berargumen bahwa unlock TGE yang kecil dapat membuat pengguna berada dalam kondisi negatif meskipun token berkinerja, dan mengatakan CoinTerminal sering mendorong pendiri untuk menyesuaikan parameter-parameter ini.

Model yang dapat dikembalikan dan perlindungan ritel

Rasa ingin tahu Wright memuncak pada struktur refund CoinTerminal, menanyakan bagaimana itu bekerja dan apakah membantu melindungi ritel. Duarte menjelaskan “periode yang dapat direfund selama 12 jam” setelah peluncuran token, di mana seorang peserta harus memilih untuk mengklaim atau melakukan refund berdasarkan pergerakan harga awal, menyebutnya “tanpa risiko” dari sudut pandang pengguna.

Namun ia juga membingkainya sebagai mekanisme disiplin bagi pendiri. “Di kasus kami, kamu mengklaim semuanya atau kamu refund semuanya,” katanya, menolak model partial-claim sebagai tidak adil. Duarte menambahkan bahwa penjualan yang bisa direfund dapat menarik kontribusi lebih banyak karena profil risikonya berbeda, sementara refund mengurangi jumlah akhir yang dikumpulkan jika performa mengecewakan.

Utilitas, insentif, dan kapan waktu untuk meluncurkan

Whitehill menekan utilitas token di luar tata kelola. Duarte mengatakan ia menyukai model di mana “perusahaan punya seperti pendapatan dan mereka membagikan pendapatan itu ke berbagai pemegang token,” tetapi mengakui utilitas itu “urusan yang rumit” karena diskon dan manfaat umum sering tidak meyakinkan ritel.

Wright memperluas sudut pandang ke siklus yang lebih panjang dan bagaimana investor seharusnya menilai apakah sebuah token hanya tertekan di bawah kondisi yang lebih luas atau justru secara fundamental sedang memudar. Checklist Duarte berpusat pada eksekusi: apa yang sedang dibangun tim, apakah pembaruan terus berlanjut, dan bagaimana unlock serta runway memengaruhi kelangsungan hidup — terutama untuk proyek yang tidak memiliki model bisnis.

Untuk menutup, Whitehill bertanya apakah pendiri terlalu memikirkan timing bull versus bear. Duarte setuju pasar memang penting, tetapi mengingatkan agar tidak menunda tanpa akhir: “Saya pikir timing itu penting,” katanya, menambahkan bahwa tim tetap bisa gagal dalam kondisi yang baik jika metrik token salah.

Benang merah episode ini jelas: pada 2026, peluncuran akan dinilai lebih sedikit dari hype dan lebih banyak dari keselarasan — antara produk, struktur token, dan ekspektasi para pembeli ritel yang pendiri masih harus peroleh.