Saya memperhatikan sesuatu yang cukup signifikan mengenai strategi russe dalam beberapa bulan terakhir. Bank Sentral Russie telah mencapai tonggak baru dengan mulai menjual emas fisik dari réserve or russie untuk membiayai anggaran nasionalnya. Ini merupakan sebuah pergeseran dari praktik-praktik historisnya, dan ini layak untuk berhenti sejenak dan memperhatikannya.

Mengapa ini penting? Karena ini mencerminkan realitas ekonomi yang semakin mendesak. Dengan mata uang Barat yang dibekukan oleh sanksi, Moskow pada dasarnya tidak punya pilihan lain selain menarik dari aset-aset berwujudnya. Pemerintah mempercepat operasi terkait emasnya seiring dengan menguatnya likuiditas domestiknya, dengan mengandalkan yuan dan Fonds de richesse nationale-nya.

r é serve or russie itu besar—kita berbicara tentang lebih dari 2 300 ton, yang menjadikannya salah satu cadangan terbesar di dunia. Secara historis, cadangan-cadangan ini hampir dua kali lipat dalam satu dekade, dari sekitar 1 100 ton pada 2013 menjadi lebih dari 2 300 ton saat ini. Pada awal 2025, nilainya diperkirakan lebih dari 217 miliar USD. Dan sekarang, negara tersebut mulai menggerakkannya secara nyata.

Pergerakan ini menandai sesuatu yang lebih luas: Russie tidak lagi sekadar mengumpulkan emas untuk stabilitas makro—mereka menggunakannya secara aktif sebagai tuas ekonomi. Ini memungkinkan mereka menghasilkan likuiditas segera, mendukung rubel yang melemah, dan menutup defisit anggaran yang terus membesar.

Yang membuat saya terkesan adalah bahwa fenomena ini termasuk dalam tren yang lebih global. Ketika negara-negara mulai menggerakkan réserve or russie mereka di bawah tekanan geopolitik atau ekonomi, hal itu memperkuat argumen untuk tokenisasi dan aksesibilitas aset-aset berwujud yang lebih baik. Pemerintah tidak lagi menjadi satu-satunya pihak yang menilai emas sebagai tempat perlindungan—investor individu juga, dan solusi digital secara bertahap menjadi semakin penting.