Saya melihat grafik yang menarik tentang jumlah uang beredar M2 di AS—data dari Федеральная резервная система, ФРС menunjukkan kisah yang cukup menarik selama beberapa tahun terakhir.

Pada Juli 2025, M2 mencapai rekor baru sebesar 22,02 triliun dolar. Untuk konteks: jika mundur empat tahun lalu, pada pertengahan 2021 angkanya baru 17,25 triliun. Kenaikan paling tajam terjadi pada pertengahan 2022—saat itu jumlah uang beredar M2 AS melonjak hingga 21,75 triliun. Setelah itu ada periode stabilisasi pada 2023–2024, ketika indikator tersebut bertahan di kisaran 20–20,5 triliun. Namun sejak pertengahan 2024, trennya berbalik naik, dan kita melihat pertumbuhan bulanan sekitar 137 miliar (+0,63%).

Apa artinya ini? Meningkatnya jumlah uang beredar M2 AS adalah tanda adanya peningkatan likuiditas yang signifikan dalam perekonomian Amerika. Secara historis, tren seperti ini dikaitkan dengan tekanan inflasi: lebih banyak uang mulai bersaing untuk mendapatkan jumlah barang dan jasa yang sama. Tampaknya Федеральная резервная система, ФРС sedang menjalankan kebijakan ekspansif, mungkin sebagai respons terhadap berbagai stimulus ekonomi.

Untuk pasar kripto, ini bisa cukup penting. Pertama, bitcoin dan aset lainnya sering dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Ketika jumlah uang beredar M2 AS tumbuh dengan kecepatan seperti ini, para investor mulai mencari cara untuk melindungi modal dari penurunan nilai mata uang—dan kripto menjadi salah satu opsi.

Kedua, kelebihan likuiditas biasanya memicu aliran modal ke aset berisiko, termasuk mata uang kripto. Ini dapat mendukung harga dalam jangka pendek. Namun ada sisi lain: jika inflasi lepas kendali, bank sentral dapat memperketat kebijakan, menaikkan suku bunga—dan volatilitas akan meningkat.

Investor institusional juga akan mulai memindahkan portofolio. Pasar kripto mungkin menunjukkan korelasi yang lebih tinggi dengan pasar keuangan tradisional, karena semua pihak merespons sinyal makroekonomi yang sama.

Pertanyaan jangka panjang masih terbuka. Jika jumlah uang beredar M2 AS terus bertambah, pada akhirnya itu bisa menyebabkan kenaikan suku bunga atau penurunan likuiditas. Untuk aset berisiko, ini bisa menjadi hal yang tidak menyenangkan, terutama jika selera risiko ikut turun.

Secara keseluruhan: level M2 yang mencetak rekor dapat memberi dorongan jangka pendek untuk pasar kripto berkat kekhawatiran terkait inflasi. Namun tren jangka panjang akan bergantung pada bagaimana Федеральная резервная система, ФРС bertindak selanjutnya dan bagaimana situasi ekonomi global berkembang. Layak untuk memantau data ini dengan saksama.