Saya tidak mengerti mengapa orang menyukai cerita yang terdengar masuk akal dan bagus ketika data Bitcoin memberi kita cerita yang jauh lebih baik daripada siapa pun di dunia Bitcoin pernah ceritakan.

Saya sebenarnya mengatakan bahwa Bitcoin jauh lebih baik daripada uang yang stabil dan deflasi atau inflasi tidak relevan bagi Bitcoin. Efek jaringan mengalahkan segalanya.
Ini matematika, teman-teman, bukan sekumpulan kata.
Uji Coba: Bagaimana Jika Inflasi Menghilang Besok?
Model Power law predict:
Teknologi tetap mengalami deflasi sebesar 5-10%/tahun
Daya beli Bitcoin tumbuh 5-10%/tahun
Pertumbuhan harga Bitcoin melambat mendekati nol (tanpa inflasi untuk "dihadapi")
Model Metcalfe effects predict:
Adopsi jaringan berlanjut (β_A = 3.05)
Efek Metcalfe berlanjut (β_M = 1.84)
Bitcoin terus P(t) ~ t^5.69
Pengembalian tetap 30-50%/tahun (didorong oleh efek jaringan), bukan oleh inflasi(
Bukti historis: Bitcoin tumbuh lebih dari 100%/tahun selama PERIODE inflasi RENDAH )2009-2013( dan selama PERIODE inflasi TINGGI )2021-2022(. Tingkat pertumbuhan mengikuti kurva adopsi )t^5.69(, BUKAN tingkat inflasi.
Apa yang Benar dari Booth
Untuk adil, Booth benar bahwa:
Teknologi menciptakan kelimpahan )tekanan deflasi(
Harga SEHARUSNYA turun dalam uang yang stabil
Bitcoin memungkinkan deflasi ini untuk mengekspresikan dirinya )berbeda dengan fiat(
Tapi dia melewatkan:
MAKNA dari pertumbuhan Bitcoin adalah efek jaringan )99%(, bukan deflasi )1%(
Bitcoin AKTIF )mengembangkan jaringan(, bukan PASIF )alat ukur(
Mekanismenya adalah penyebaran epidemi + Metcalfe, bukan sekadar "pasokan tetap"
Bagaimana Booth SEHARUSNYA Menggambarkannya
Penggambaran saat ini:
"Bitcoin adalah uang yang stabil yang mengungkapkan deflasi teknologi. Segala sesuatu menjadi lebih murah dalam istilah BTC."
Penggambaran yang benar:
"Bitcoin adalah jaringan yang berkembang )t^5.69( yang nilainya meningkat melalui dinamika adopsi )penyebaran epidemi( dan efek jaringan )Metcalfe(. Selain itu, sebagai uang dengan pasokan tetap, ia menangkap deflasi teknologi. Pertumbuhan jaringan mendominasi )99,9% pengembalian(, deflasi hanyalah bonus kecil )0,1%(."
Intinya
Apakah Booth menjelaskan pertumbuhan Bitcoin?
Tidak. Dia menggambarkannya sebagai uang yang stabil pasif yang mengungkapkan deflasi
Sepenuhnya melewatkan efek jaringan )β_A × β_M(
Mengatribusikan pertumbuhan 1.000.000x Bitcoin pada deflasi teknologi )mungkin 3x paling banyak(
Benar dalam arah, tetapi magnitudo secara katastrofik salah
Ironinya:
Booth benar bahwa deflasi teknologi itu kuat
Tapi salah bahwa itu menjelaskan Bitcoin
Pertumbuhan hukum kekuasaan Bitcoin )t^5.69( JAUH MELEBIHI deflasi teknologi sebesar 1000x
Efek jaringan > deflasi teknologi > inflasi moneter
Hukum kekuasaan mengungkapkan apa yang dilewatkan Booth:
Bitcoin tidak tumbuh karena barang menjadi lebih murah. Bitcoin tumbuh karena jaringan menyebar melalui dinamika epidemi dan berkembang melalui Hukum Metcalfe. Deflasi teknologi hanyalah BONUS KECIL di atas pertumbuhan besar yang didorong jaringan.
Booth bingung antara alat ukur )Bitcoin mengungkapkan deflasi( dengan roket )Bitcoin tumbuh melalui efek jaringan.