Saham Kripto Dekat Titik Terendah Setelah Penurunan 60%, Melihat Titik Masuk “Diskon Besar”: Analis

Pialang Wall Street Bernstein mengatakan ekuitas yang terkait kripto sedang mendekati titik bawah siklus setelah penurunan tajam ~60% dari puncak pada 2025, dengan membingkai koreksi sebagai peluang “diskon besar” potensial menjelang laba kuartal pertama.

Dalam catatan Senin yang dipimpin analis Gautam Chhugani, perusahaan itu mengatakan kombinasi ketidakpastian makro, ketegangan geopolitik, dan sentimen kripto yang lemah telah menekan valuasi di seluruh sektor, tetapi berpendapat bahwa fundamental yang terkait dengan tema pertumbuhan jangka panjang tetap terjaga, menurut Investing.com.

Meski pandangan jangka panjangnya bullish, Bernstein menurunkan target harga di berbagai nama besar: pihaknya memangkas target pada Coinbase menjadi $330 dari $440, Robinhood menjadi $130 dari $160, dan Figure menjadi $67 dari $72. Ketiganya tetap dinilai Outperform.

Pialang tersebut memperkirakan ekuitas kripto telah mundur sekitar 60% dari puncak mereka pada 2025, seiring dengan koreksi pasar kripto yang lebih luas yang menghapus triliunan nilai. Bitcoin sendiri telah jatuh tajam dari rekor tertingginya, sehingga berkontribusi pada aktivitas perdagangan dan sentimen yang lebih lemah.

Namun demikian, Bernstein menunjuk pada pendorong pertumbuhan struktural termasuk stablecoin, tokenisasi, pasar prediksi, dan derivatif. Perusahaan itu juga berpendapat bahwa eksposur kripto masih merupakan bagian yang lebih kecil dari basis pendapatan Robinhood, sementara Figure diposisikan sebagai bisnis tokenisasi murni.

Perusahaan memperkirakan kelemahan laba Q1 akan menandai lantai sentimen sebelum pemulihan pada paruh kedua 2026.

Kripto, bitcoin terus merosot

Catatan ini muncul saat Bitcoin diperdagangkan lebih rendah sepanjang akhir pekan setelah pernyataan dari Donald Trump yang menunjukkan bahwa Amerika Serikat sedang berdiskusi dengan struktur kepemimpinan baru di Iran dan bahwa kemajuan menuju kesepakatan potensial sedang berlangsung.

Pergerakan tersebut menyusul penurunan pada akhir pekan menuju $64,000 dan memperkuat struktur perdagangan dalam kisaran yang lebih luas antara kira-kira $65,000 dan $70,000.

Sentimen dipicu oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, di mana konflik antara Iran dan Israel telah memburuk, dengan serangan terhadap target-target di Iran serta dampak lanjutan regional yang memengaruhi Kuwait dan negara-negara Teluk lainnya.

Laporan tentang aktivitas rudal dan drone, risiko terhadap infrastruktur energi, serta ancaman terhadap jalur pelayaran di Selat Hormuz telah menjaga pasar global tetap waspada. Presiden AS Donald Trump telah bergantian antara sinyal diplomatik dan ancaman keras terhadap infrastruktur energi Iran, sementara Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio dikutip dalam pembahasan yang menunjukkan bahwa dinamika perubahan rezim mungkin mulai muncul, dengan Pakistan berupaya memfasilitasi pembicaraan tidak langsung.

Di luar geopolitik, posisi derivatif juga turut berkontribusi pada volatilitas yang meredup. Investor institusional yang menjual opsi covered call telah menggeser eksposur gamma ke market maker, yang aktivitas lindung nilainya meredam gejolak harga dengan membeli penurunan dan menjual kenaikan.

Secara keseluruhan, Bitcoin tetap bergerak dalam kisaran karena pasar mencerna risiko geopolitik, penekanan volatilitas yang didorong opsi, serta ketidakpastian makroekonomi, sementara para trader menunggu arahan yang lebih jelas dari sinyal kebijakan dan tren likuiditas, kata hal ini terjadi karena posisi institusional terus mengimbangi momentum yang didorong ritel dan kejutan headline dalam lingkungan perdagangan yang dikendalikan ketat selama periode awal siklus 2026.