PayPal Perluas PYUSD ke 70 Pasar Saat Kapitalisasi Pasar Stablecoin-nya Mencapai $4,1 Miliar

• Iklan -

PayPal mengumumkan pada 17 Maret bahwa pihaknya memperluas stablecoin yang didukung dolar AS miliknya, PayPal USD, ke 70 pasar di seluruh dunia. Langkah ini mengubah PYUSD dari produk yang terutama melayani pengguna di AS dan Inggris menjadi produk yang tersedia di seluruh Asia-Pasifik, Eropa, Amerika Latin, dan Afrika.

Perluasan ini mencakup 68 negara baru dan hadir saat kapitalisasi pasar stablecoin tersebut telah meningkat lima kali lipat dalam setahun terakhir menjadi sekitar $4,1 miliar.

Apa yang Sebenarnya Memungkinkan oleh Perluasan

Menurut rilis pers PayPal, pengguna di pasar yang baru ditambahkan dapat membeli, menyimpan, mengirim, dan menerima PYUSD langsung di dalam akun PayPal mereka yang sudah ada, tanpa memerlukan pengaturan dompet terpisah atau onboarding yang spesifik untuk kripto. Integrasi ke infrastruktur PayPal yang sudah ada ini adalah keunggulan strategis yang sedang ditegaskan perusahaan. PayPal memiliki lebih dari 400 juta akun aktif secara global. Masalah distribusi yang biasanya menghambat sebagian besar stablecoin untuk mencapai adopsi yang bermakna di tingkat ritel di sini tidak berlaku dengan cara yang sama.

Pasar baru yang menonjol termasuk Singapura, Kolombia, Peru, Uganda, dan Guatemala. Persebaran geografis ini disengaja. Amerika Latin dan Afrika adalah pasar yang biaya pengiriman lintas negara termasuk yang tertinggi di dunia, serta di mana kesenjangan antara waktu penyelesaian tradisional dan kecepatan penyelesaian on-chain paling signifikan secara komersial. Para pedagang yang menerima PYUSD di wilayah-wilayah ini kini dapat mengakses dana dalam hitungan menit, bukan hari seperti yang dibutuhkan oleh jalur pembayaran internasional konvensional.

Pengguna internasional yang memenuhi syarat juga dapat memperoleh hadiah atas kepemilikan PYUSD, meniru imbal hasil tahunan 4% yang saat ini ditawarkan kepada pemegang di AS. Komponen imbal hasil ini mengubah proposisi nilai produk dari alat pembayaran murni menjadi sesuatu yang lebih mirip hibrida tabungan dan penyelesaian, yang sangat relevan di pasar di mana volatilitas mata uang lokal membuat tabungan berbasis dolar menjadi menarik.

Satu pembatasan yang patut dicatat: di Singapura, akses ke PYUSD saat ini dibatasi untuk pemegang akun bisnis dan tidak tersedia bagi konsumen perorangan. Pengecualian ini mencerminkan pendekatan Singapura yang berhati-hati terhadap produk kripto ritel, konsisten dengan model akses terbatas yang telah diterapkan negara tersebut pada platform seperti Polymarket sebagaimana dibahas dalam laporan sebelumnya.

                Citigroup Memotong Target Harga Bitcoin dan Ethereum-nya, Menyalahkan Jendela yang Semakin Menyempit untuk Legislasi Kripto AS

Lintasan Kapitalisasi Pasar

Kapitalisasi pasar PYUSD yang mencapai $4,1 miliar setelah meningkat lima kali lipat dalam setahun terakhir adalah angka yang pantas mendapat konteks. Ini menempatkan PYUSD jauh di belakang peredaran USDC yang bernilai $75,3 miliar dan posisi dominan Tether, tetapi laju pertumbuhan menunjukkan momentum, bukan stagnasi. Kenaikan lima kali lipat dalam dua belas bulan dari penerbit dengan infrastruktur distribusi PayPal dan status regulasi yang dimilikinya adalah kisah pertumbuhan yang berbeda dibanding pertumbuhan protokol baru yang mengejar insentif likuiditas.

PYUSD tetap menjadi stablecoin yang diatur secara federal yang diterbitkan oleh Paxos Trust Company di bawah pengawasan dari New York Department of Financial Services. Landasan regulasi ini semakin penting seiring lanskap yang berubah. Penempatan regulasi Circle telah menjadi pendorong utama kenaikan sahamnya sebesar 100% per bulan, seperti yang dibahas dalam laporan sebelumnya pekan ini. Struktur PYUSD yang diawasi NYDFS oleh PayPal menempatkannya dalam kategori yang sama dengan stablecoin yang patuh dan kredibel secara institusional yang berpotensi paling diuntungkan jika legislasi stablecoin AS maju.

Gambaran yang Lebih Luas

Ekspansi global PayPal mendarat pada minggu yang sama ketika Mastercard menyetujui untuk mengakuisisi penyedia infrastruktur stablecoin BVNK hingga $1,8 miliar, akuisisi terkait stablecoin terbesar dalam sejarah industri. Dua pengumuman yang diambil bersama menggambarkan industri pembayaran tradisional yang telah melampaui perdebatan apakah stablecoin relevan, dan kini bersaing untuk memiliki infrastruktur yang menyalurkannya secara skala besar.

Pasar yang dimasuki PayPal dengan PYUSD dalam banyak kasus adalah pasar yang sama di mana infrastruktur pengiriman dana konvensional paling mahal dan paling lambat. Transfer lintas negara ke Uganda, Guatemala, dan Peru menanggung biaya yang dapat ditekan secara signifikan oleh penyelesaian stablecoin. Apakah PayPal mampu mengubah keunggulan struktural itu menjadi volume aktual di pasar-pasar ini bergantung pada adopsi pengguna dan penerimaan pedagang, yang keduanya membutuhkan waktu untuk dibangun. Infrastruktur kini sudah ada. Uji komersial dimulai sekarang.