Baru saja menemukan sesuatu yang luar biasa dalam pengajuan terbaru Berkshire Hathaway. Warren Buffett kini memiliki sekitar $300 miliar dalam surat utang Treasury melalui perusahaannya. Itu sekitar 5% dari seluruh pasar surat utang Treasury AS. Biarkan itu terserap—orang ini mengendalikan hampir satu dari setiap dua puluh dolar dalam sistem T-bill.

Berikut rincianya: $14,4 miliar dari jumlah tersebut ada dalam surat utang T-bill jangka pendek (di bawah 3 bulan), dan $286,47 miliar lagi dalam investasi jangka pendek berjangka lebih panjang, semuanya langsung terkait utang pemerintah. Tanpa saham. Tanpa kripto. Hanya surat utang pemerintah murni.

Apa yang lebih menarik? Warren Buffett sekarang memiliki lebih banyak surat utang Treasury daripada Federal Reserve sendiri. The Fed menyimpan sekitar $195 miliar dalam T-bill, sementara posisi Berkshire benar-benar mengalahkan itu. Dan ini terjadi sementara total pasar T-bill sekitar $6,15 triliun.

Mengapa dia melakukan ini? Imbal hasil adalah cerita utama. T-bill saat ini memberikan sekitar 4,36%, didukung oleh pemerintah AS. Menurut Warren, itu mengalahkan apa pun yang dia lihat di pasar saham. Dia belum melakukan akuisisi besar selama lebih dari dua tahun karena, menurut katanya, semuanya terlalu mahal. Bahkan dengan Berkshire yang tersebar di asuransi, energi, kereta api, dan barang konsumsi, dia tidak menemukan kesepakatan yang sepadan dengan harganya.

Untuk memberi gambaran, Apple memegang sekitar $15,5 miliar dalam Treasury, yang terdengar banyak sampai kamu sadar itu cuma uang receh dibandingkan apa yang telah dikumpulkan Buffett. Peluangnya secara umum telah menyusut karena ukuran Berkshire yang besar—bahkan kesepakatan miliaran dolar pun hampir tidak terlihat lagi.

Pasar kehilangan nilai tahun ini, tetapi Warren hanya santai di benteng kasnya, menunggu apa yang dia sebut sebagai pitch yang menguntungkan. Semua orang bertanya-tanya kapan dia akan mengerahkan modal itu, tetapi kenyataannya dia tidak melihat setup yang dia inginkan. Dia tahu kapan harus menjual. Sekarang dia bersabar, membiarkan surat utang Treasury membayar dia untuk menunggu.