Para trader Bitcoin terus mengejar kebisingan terkait Iran dari Trump. Sinyal yang sebenarnya ada di tempat lain.

Empat minggu terakhir telah menjadi masa yang kejam bagi para trader bitcoin BTC$66,462.68 karena harga terus mengejar komentar Presiden Donald Trump, yang tidak bisa memutuskan sikapnya terkait Iran.

Suatu hari, ia membahas perdamaian dan BTC dan aset berisiko naik sementara minyak turun; hari berikutnya ia kembali berbicara dengan nada hawkish, mengirim BTC turun dan minyak naik. Sementara itu, Iran menyatakan bahwa Selat Hormuz itu “ditutup selamanya,” dan para analis mengeluarkan target minyak yang sangat bullish dan bearish. Hampir tidak mungkin untuk menavigasi lingkungan yang bergejolak ini.

Para trader mungkin lebih baik fokus pada indikator nyata berikut yang benar-benar penting. Sayangnya, indikator-indikator ini tidak menggambarkan gambaran positif bagi aset berisiko, termasuk bitcoin.

Tebing SPR pertengahan April

Nasib ekonomi global dan aset berisiko bisa bergantung pada beberapa minggu ke depan, karena gangguan pasokan minyak yang dikelola berpotensi berubah menjadi gangguan yang tidak dikelola.

Setelah perang Iran dimulai pada 28 Feb., lalu lintas kapal tanker melalui Selat Hormuz yang krusial, yang menangani kira-kira 20% perdagangan minyak laut dunia, hampir ambruk seluruhnya. Sebagai respons, 32 negara anggota Badan Energi Internasional menyetujui pelepasan stok strategis terkoordinasi terbesar dalam sejarah 50 tahunnya—sekitar 400 juta barel, kemudian dinaikkan menjadi 426 juta ketika lebih banyak negara ikut terlibat.

Pasokan darurat tersebut telah mengimbangi kekurangan pasokan sekitar 4,5 hingga 5 juta barel per hari—kesenjangan yang tercipta akibat hampir matinya arus lewat Hormuz.

Namun kini cadangan tersebut diperkirakan akan menemui batas dalam beberapa minggu ke depan, sehingga defisit yang masih bisa dikelola itu dapat menjadi dua kali lipat menjadi sekitar 10 hingga 11 juta barel per hari—perkiraan defisit akibat habisnya cadangan dan gangguan aliran normal.

Dewan Rumah Saudi menggambarkannya sebagai “sebuah guncangan dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, tanpa bantalan yang jelas untuk menyerapnya.”

Jadi, tidak masalah apakah Trump terus melawan Iran atau berhenti. Jika pasokan minyak tidak dipulihkan secara material dalam dua minggu ke depan, kita bisa melihat penolakan risiko besar-besaran di seluruh pasar kripto dan pasar keuangan tradisional.

Premi asuransi kapal melalui Hormuz

Premi asuransi kapal adalah pembayaran yang dilakukan pemilik kapal kepada perusahaan asuransi untuk melindungi dari kerugian finansial yang bisa terjadi saat mengoperasikan kapal tersebut.

Biaya asuransi untuk menavigasi Selat Hormuz telah meningkat secara signifikan, dengan laporan yang menunjukkan tarif melonjak dari kurang dari 1% dari nilai kapal sebelum perang menjadi setinggi 7,5% per perjalanan. Artinya, kapal bernilai $100 juta sekarang harus membayar sekitar $2- $3 juta untuk asuransi, dibandingkan $250.000 sebelum konflik.

Ketika premi turun di bawah 2%, itu adalah tanda paling jelas bahwa rute tersebut benar-benar lebih aman, dan saatnya untuk mengambil risiko di pasar lagi. Tidak ada konferensi pers, briefing, atau unggahan Truth Social dari Trump yang bisa meniru kepastian yang tertanam dalam harga-harga tersebut.

Lalu lintas kapal tanker

Pada beberapa waktu, Trump telah menyatakan bahwa jalur melalui Selat Hormuz bisa diamankan, tetapi sejauh ini belum ada bukti yang jelas bahwa lalu lintas kapal tanker telah kembali ke volume yang mendekati normal.

Faktanya, hanya 21 kapal tanker yang melintasi Hormuz sejak perang dimulai, dibandingkan dengan lebih dari 100 kapal per hari sebelum konflik, menurut S&P Global Market Intelligence.

Kenaikan berkelanjutan pada aset berisiko memerlukan jumlah ini meningkat secara material; sampai saat itu, upaya Trump untuk menenangkan pasar kemungkinan akan berumur pendek.